计算机行业2023Q1持仓分析：AI驱动计算机持仓持续提升

计算机持仓显著回升。通过对基金前十大重仓股进行估算，2023年Q1计算机板块（中信计算机成份股且剔除东方财富）占基金总持仓比重约为5.71%，较上个季度出现显著回升（2022Q1~2022Q4分别为2.19%、1.99%、2.64%、3.42%）。 基金重仓股持仓上升，持仓集中度小幅下降。1）绝对指标方面，2023年Q1基金前十大重仓股中的计算机公司数量为105家 ， 高于上季度（2021Q3~2022Q4分别为110家、96家、127家、117家、133家、99家）。 基金重仓的这105家计算机板块公司多数持仓上升，分别为持仓上升58家、持仓下降47家；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为62.62%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为81.05%。 基金持股市值前10公司AI属性凸显。基金持股市值前10大公司名单：2023年Q1计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、广联达、恒生电子、科大讯飞、深信服、国联股份、同花顺、宝信软件、中控技术、中科创达，对比2022年Q4持仓科大讯飞、同花顺作为AI股代表进入前十，用友网络、航天宏图退出前十。 投资建议：2023年Q1基金计算机持仓比重为5.71%，较上季度出现显著回升，持仓继续提升，集中度小幅下降。在配置方向上，以科大讯飞、同花顺为代表的AI公司进入前十大，三六零为机构持仓增加最多的计算机上市公司，AI驱动计算机机构持仓持续提升。 风险提示：行业发展不及预期；市场竞争加剧；政策落地不及预期。 1英雄的黎明，持仓持续上升 1.1计算机持仓显著回升 通过对基金前十大重仓股进行估算，2023年Q1计算机板块（中信计算机成份股且剔除东方财富）占基金总持仓比重约为5.71%%，较上个季度出现显著回升（2022Q1~2022Q4分别为2.19%、1.99%、2.64%、3.42%）。 图1：近五年基金持有计算机股票仓位变化情况 1.2基金重仓股持仓上升，持仓集中度小幅下降 1）绝对指标方面，2023年Q1基金前十大重仓股中的计算机公司数量为105家，高于上季度（2021Q3~2022Q4分别为110家、96家、127家、117家、133家、99家）。基金重仓的这105家计算机板块公司多数持仓上升，分别为持仓上升58家、持仓下降47家；2）相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比（CR10）为62.62%，持仓市值前二十大公司的市值占比（CR20）为81.05%。 图2：近11个季度计算机行业前10大vs前20大市值占比变化 1.3基金持股市值前10公司AI属性凸显 基金持股市值前10大公司名单：2023年Q1计算机板块基金持仓市值排名前10的公司分别为：金山办公、广联达、恒生电子、科大讯飞、深信服、国联股份、同花顺、宝信软件、中控技术、中科创达，对比2022年Q4持仓科大讯飞、同花顺作为AI股代表进入前十，用友网络、航天宏图退出前十。 表1：2023年Q1计算机行业基金持股市值前20 表2：2023年Q1加仓计算机行业公司前10名 表3：2023年Q1减仓计算机行业公司前10名 2风险提示 1）行业发展不及预期：目前国内计算机行业在市场扩容、政策催化等多项利好叠加的背景下快速发展，部分利好不可控程度高，若外部利好消失则计算机行业发展可能有放缓风险。 2）市场竞争加剧：目前计算机行业在信创等因素驱动下市场规模快速扩大，竞争格局多变，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态，若后续行业竞争加剧，可能会影响相关公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。 3）政策落地不及预期：目前国内计算机行业在产品性能和生态上都尚且不及国外巨头，但受益于国产化政策推动市场份额连年提升，若后续国产化支持政策落地进度不及预期，可能会导致国产软硬件推进进度变慢，影响相关公司业绩增长前景。