毕得医药（股票代码：688073）的最新研究报告强调了公司2022年及2023年一季度的业绩亮点，尤其是在海外市场拓展和新产品开发方面的表现。以下是主要的总结点：
业绩表现
- 2022年全年：营业收入达到8.34亿元人民币，同比增长37.55%；归母净利润1.46亿元，同比增长49.60%。
- 2023年一季度：实现营业收入2.52亿元，同比增长42.58%；归母净利润0.37亿元，同比增长45.22%。
业务板块
- 药物分子砌块：该板块2022年收入7.35亿元，同比增长37.92%，覆盖杂环化合物、苯环化合物和脂肪族类化合物等多个细分领域。
- 科学试剂：收入0.99亿元，同比增长35.12%，催化剂和配体产品线显著增长。
全球化战略
- 2022年海外销售收入4.06亿元，占主营业务收入48.64%，显示出公司积极的国际布局。
- 计划进一步扩大印度和德国区域中心服务能力，增强海外市场的竞争力。
产品创新
- 引入含硼、含氟等新产品线，推动业务增长。
- 开始切入生物试剂领域，以高品质血清为核心，配套其他产品，定位为生物试剂一站式供应商。
财务预测与评级
- 2023~2025年预计营收分别为11.37亿、15.12亿、19.83亿人民币，净利润分别为2.03亿、2.66亿、3.46亿人民币。
- 估值方面，对应2023~2025年的市盈率分别为44倍、34倍、26倍，市净率分别为2.57倍、3.92倍、3.51倍，市销率分别为21.43倍、29.48倍、22.70倍。
- 维持“买入”评级，考虑到公司作为国内分子砌块龙头的地位、品牌优势和国际市场开拓潜力。
风险提示
- 技术人才流失风险、药物分子砌块设计风险、业务规模扩大带来的管理风险。
此报告强调了毕得医药在保持稳健增长的同时，通过深化全球布局、扩展产品线和服务范围，以及强化技术创新，展现出强劲的市场竞争力和增长潜力。
