中文在线，作为一家专注于数字内容的公司，近期发布了关于对深圳证券交易所关注函的详细回复，强调了其在AI+数据产业链中的潜在受益。以下是基于所提供的研究报告内容的要点总结：
业绩亏损原因
- 政策影响：由于2022年教育部“国家中小学智慧教育平台”的上线，导致在线教育项目的商业化条件不再具备，公司因此计提了约1.3亿元的开发支出减值准备。
- 经济环境变化：宏观经济环境的变化导致有声书业务的客户流失，并增加了文化业务收入对应的渠道成本，对业绩产生约8,000万元的影响。
- 非经常性损益：预计非经常性损益对2022年净利润的影响约为4,000万元，主要原因是业绩承诺补偿股份注销完成以及交易性金融资产产生的公允价值变动损失。
AI+数据产业链布局
- 产品上线：公司已上线3款AI相关产品，包括AI文字辅助创作、AI主播和AI绘画。
- 应用场景：
- AI文字辅助创作主要用于文字美化、续写等任务；
- AI主播应用于有声书生产，提高音频内容的生产能力；
- AI绘画用于生成图片，增强互动式阅读体验。
- 收入贡献：AI主播是唯一产生收入的应用，2021年占有声书收入的3%，2022年占比提升至5%。
AIGC研发投入
- 投入规模：公司在AIGC领域的投入主要包括少量垂类模型的研发和应用层布局，相关研发人员配备约20人，涵盖预训练、强化学习、数据集、模型评测及文字到漫画自动转化等领域。
- 技术能力：具备预训练大模型的开发、部署、训练、微调能力。
- 成本支出：2023年初至今，相关人员成本、设备和技术服务费累计约1,000万元人民币。
模型公司数据合作
- 数据优势：公司拥有千亿级正版高质量中文语料数据库，可为AI大模型训练提供高质量数据。
- 合作模式：按数据包大小及类别收费，但具体合同尚未签署。
投资建议
- 重点关注：AI+应用和AI+数据相关的AI产业受益龙头个股，尤其是中文在线。
- 市场趋势：关注数据收费可能成为未来趋势，建议关注与AI+数据相关的公司。
- 风险因素：包括行业政策变化、技术发展不及预期、测试效果及上线节奏低于预期等。
组织架构与联系方式
- 研究团队：由资深分析师冯翠婷领衔，团队成员包括凤超、刘旺、李依韩等，覆盖传媒互联网及海外多个细分领域。
- 机构销售联系：提供全国及各区域的销售联系方式，方便投资者获取服务和支持。
结论
中文在线通过其在数字内容领域的深厚积累和AI技术的积极探索，显示出在AI+数据产业链中的潜力。尽管面临业绩挑战，但其在AI应用和数据合作方面的布局显示出公司对未来趋势的敏锐洞察和战略规划。投资者应重点关注其AI应用的进展和数据合作模式，同时关注行业政策和市场动态带来的风险。
