根据提供的研报内容，以下是关于华致酒行的公司点评报告的总结：
主要亮点：
- 营收增长：2022年，公司实现营收87.08亿元，同比增长16.73%，主要得益于白酒产品的销售增长。白酒业务营收增长19.89%，成为公司销售的绝对主力，占总营收的89.89%。
- 渠道布局：公司通过线下门店、KA卖场、电子商务等多渠道布局，与国际知名酒厂建立合作，拓宽产品线，尤其是葡萄酒业务增速较快。
- 产品策略：公司通过与酒厂合作，推出新产品，如与拉菲罗斯柴尔德男爵酒业的合作，以及古井贡酒1818、虎头汾酒等的升级产品，同时推出荷花酒的新品，强化产品线。
经营挑战与应对：
- 疫情冲击：2022年第四季度，疫情反弹导致线下餐饮消费受挫，影响了公司营收。公司通过线上渠道和营销策略调整，以应对这一挑战。
- 成本控制：公司通过优化营销费用和管理费用，提升运营效率，降低成本。
风险提示：
- 市场价格波动：酒类商品价格可能因市场供需变化而波动。
- 产品开发风险：新产品开发和推广可能存在不确定性。
- 经销商风险：依赖特定经销商可能导致销售过于集中或合作解除带来的风险。
投资建议：
- 推荐评级：预计公司未来三年营收和净利润增长，建议维持“推荐评级”。预计2023-2025年的营收分别为111.52亿元、134.32亿元、151.33亿元，净利润分别为7.31亿元、10.29亿元、13.00亿元。
- 估值对比：公司市盈率为16、12、9倍，市净率为1.07、0.88、0.79倍，市销率为1.07、0.88、0.79倍。
结论：
华致酒行在渠道铺设、产品策略和品牌建设方面表现出色，能够应对市场挑战，预计未来盈利能力有望修复。随着消费复苏和公司渠道布局的完善，公司业绩有望持续增长，值得投资者关注。
