药康生物年度报告总结
业绩概览
- 2022年，药康生物实现营业收入5.17亿元，同比增长31.17%；归属于母公司净利润1.65亿元，同比增长31.79%；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润为1.02亿元，同比增长32.16%。
- 第四季度，公司营收1.30亿元，同比增长14.22%；归属于母公司净利润3652万元，同比下降7.58%；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润2446万元。
业务亮点
- 商品化小鼠模型销售：作为公司主要收入来源，营收3.23亿元，同比增长27.58%，占总收入的62.7%。
- 定制繁育业务：营收6450万元，同比增长13.78%。
- 模型定制业务：营收2328万元，同比下降5.22%。
- 功能药效业务：营收9707万元，同比增长81.51%，占总收入的18.82%，预计未来增长势头将持续。
研发与产能
- 研发投入：2022年研发费用增长超过50%，完成超过20000个品系，新增1700个。
- 产品布局：“斑点鼠计划”已推出超过20000个品系，包括“野化鼠”750胖墩鼠，已有超过20个野化鼠品系即将上市。
- 产能规划：现有20万笼位，正在建设9万笼位，产能充足。
市场表现
- 境内市场：实现营收4.49亿元，同比增长22.25%。销售渠道全面覆盖主要区域，新增客户700家，成都、广东药康实现盈利。
- 海外市场：营收6642万元，同比增长166.24%，占总营收的12.9%，其中工业客户占比超过70%。海外业务扩展迅速，新增海外客户100多家，以北美为重点市场，与Charles River合作代理产品，市场潜力巨大。
未来展望
- 国内复苏：随着疫情后高校科研端的复苏及对国内制药公司的开拓，预计国内市场有望恢复高增长态势。
- 海外增长：凭借成本、效率、品系数量的优势，海外业务预计保持翻倍增长速度，市场空间广阔。
- 盈利预测：调整后的营收和净利润预期显示，公司未来增长潜力显著，维持“买入”评级。
风险提示
- 海外市场拓展：面临拓展速度低于预期的风险。
- 下游景气度：存在下游行业景气度下降带来的潜在影响。
- 技术授权与迭代：技术授权及持续创新迭代能力的不确定性。
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