报告总结如下：
央企价值重估与现代产业体系建设
- 背景：在当前政治经济环境稳定及社会利率预期下降的背景下，投资聚焦于寻找具有估值弹性和成长性的方向。当前央国企估值处于历史低位，低于市场平均水平，新一轮国改将赋予其新的成长性。
- 使命：央企肩负引领现代产业体系建设的使命，通过专业化整合与向新兴战略产业扩张，提升其在产业链中的竞争优势，重塑价值体系。
- 趋势：与以往不同，这次国改将更侧重于构建新兴战略产业链与创新体系，维护产业安全，其成长性提升与中下游优势的重塑，将带来估值体系的改变。
国企改革历程与新时代使命
- 历史回顾：国企改革自1993年以来经历了多个阶段，每次改革都紧随经济变革的步伐，旨在化解经济风险、推动产业升级与落实国家战略。
- 新使命：在新时代背景下，国企改革的重心转向构建现代化产业体系，强化科技创新与产业链建设，维护国家产业安全，培育“专精特新”企业，推进战略重组与专业化整合。
国企投资新思路
- 投资视角：从单纯聚焦单一企业向关注产业链视角转变，重视“链长”央企及其旗下上市公司的投资机会。
- 重点领域：重点关注科技协同创新、产业链构建与托底产业安全，特别是信息科技、装备制造业、新材料、能源、粮食安全与医药等领域。
- 投资组合：推荐国君策略下的央企产业升级与产业安全金股组合，覆盖信息技术、装备制造、新材料、能源、医药等多个关键领域。
风险提示
- 政策推进与后续政策接续的不确定性。
- 全球地缘政治风险的加剧。
结论
新一轮国改与经济整体改革紧密相连，旨在通过专业化整合与向新兴战略产业扩张，提升央企在现代产业体系中的地位与价值。投资者应关注“链长”央企及其下属上市公司的投资机会，同时警惕政策推进与地缘政治风险。
