星展中国郑思祯2023-04-17星展银行（中国）有限公司行长兼行政总裁 郑思祯“星展对一切市场机会都持开放态度。”▍个人介绍郑思祯现任星展银行（中国）有限公司（“星展中国”）行长、行政总裁、星展银行集团管理委员会成员。郑女士于2001年加盟星展银行，历任星展中国副行长、企业及机构业务部主管及董事总经理等重要职务。中国是星展集团的重点市场之一，郑女士负责带领星展中国业务更上一层楼，助力星展集团进一步稳固亚洲领先银行的地位。郑女士拥有近30年的企业及投资银行经验，在企业融资、银团贷款等领域，尤其在粤港澳大湾区，拥有广泛的资历和丰富的经验。▍第一标签跨境金融的链接者▍机构简介星展银行是亚洲领先的金融服务集团，业务遍及19个市场，总部位于新加坡并于当地上市，业务覆盖亚洲三大增长主轴，即大中华、东南亚和南亚。星展银行（中国）有限公司（“星展中国”）是星展银行的子公司，于1993年在北京设立驻华办事处，并于2007年5月成为外资银行中首批在中国本土注册的外资法人银行之一。星展中国分支行网络和业务迅速发展，目前共有12家分行和21家支行，员工人数约2000人。星展中国的业务包括企业及机构银行与环球交易服务、个人银行及财富管理，财资与市场等。星展中国积极发挥中国和新加坡金融的桥梁作用，融通亚洲，助力跨境金融，积极参与并支持中国实体经济发展。星展银行1993年就进入中国市场。2007年，星展中国成为首批拿到人民币业务牌照的外资法人之一。作为新加坡乃至整个亚洲最大的金融服务集团之一，星展银行30年来一直在坚定不移的投资中国，致力于赋能中国企业“走出去”，同时协助境外机构和资金“走进来”。Q：你长期分管对公条线，对当前中国整体的宏观形势怎么看？市场最大的机遇和挑战在哪里？郑思祯：2023年中国的宏观形势我们是非常乐观的，到目前为止整个一季度复苏的势头很明显。市场上有一些观点认为，有些数据并不是像想象的那么强。我认为这要辩证来看，就像一个人生了一场大病不可能一下子去跑马拉松，经济的复苏和恢复同样如此。去年年底，我们对今年一季度的这种情况已经有预料，我们判断第二季度经济的复苏会更好，第一季度最重要的是市场情绪回暖了。从经济的拉动力量来看，一季度来看主要还是靠此前政府在基础设施上的一些布局。切换到内需去拉动，这还需要点时间。但去年整体基数比较低，我们对今年GDP整体的预计依然是5%-5.5%。面临的挑战也有，之前我们认为主要的挑战是出口，特别是欧美市场需求下行带来的挑战。现在美国因为硅谷银行事件，金融系统动荡引发一些问题，整个形势可能要重新审视。之前市场认为美国进入衰退的可能性不是很大。如果美国因为金融市场波动进入衰退，会导致外需进一步收缩，那这对今年经济增长会是一个潜在的挑战。但其实质的影响还需要观察。星展对中国市场依然看好。我们认为今年最大的机会仍然是中国企业走出去的需求。我们的客户覆盖央企、地方国企、民企以及中小企业，这些客户在过去两年中走出去的步伐有所放慢，今年这方面会加速，而且首站就是聚焦东盟，这正好是我们的优势所在。今年我们还会加大力度聚焦一些中型企业，销售收入在10亿至50亿之间，包括已经上市的A股上市公司，或者是准备在A股或者境外上市的这些公司。A股这类公司很多，我们会选取其中细分行业的龙头去渗透。Q：近年来一些观点认为，全球性的自由贸易退坡同时，区域性的贸易空间反而有机会，你怎么看中国和东南亚市场之间的贸易前景？星展在其中能做些什么？郑思祯：贸易问题近年来确实是个挑战。不过，中国与东盟之间的经贸关系在不断深化。东盟已经连续3年成为中国第一大贸易伙伴。去年正式生效的RCEP协定红利持续释放，中国与新加坡等东盟多国的进出口增速均超过了20%。近期我们走访了一些央企和大民企，了解到他们都在积极布局“走出去”，发展的焦点就在东盟。这正是我们的优势和机会。我们将持续发挥优势，推动产业链上中下游、大中小企业融通创新。星展作为亚洲最大的金融服务集团之一，兼具在东盟国家的网络优势与新加坡国际金融中心的经验，正好能在这一市场有所作为。针对于双边贸易合作加强随之带来的跨境投资、资本市场、项目融资等需求，我们也在东盟各国拥有成熟的团队并能提供专业建议及配套服务，力争让中国企业走出去变得更便捷、跨境业务拓展更有实效。举个例子，我们正利用自身的数字化领导力和跨境联动优势，为中国的进出口商与东盟贸易对手间的结算、外汇、融资提供安全、高效、便捷的一揽子跨境金融解决方案，推动国际贸易和产业链整合。截至2022年底，星展银行通过数字平台新上线160家核心企业以及6400家供应商和分销商。 Q：我注意到你们在2021年战略入股了深圳农商银行。星展以对公业务为传统，为什么反而选择了这样一个聚焦于零售和小微的区域性标的？郑思祯：星展在中国发展的这30年一直在坚定不移公众号新价值人的投资，入股深圳农商行是大湾区战略里非常重要的一环。我们在2018年制定大湾区五年规划，当时没有考虑并购，也没有考虑进一步铺设分支行网点。但在这五年中我们发现，大湾区的中小企业业务发展得非常快，这超出了此前的预计。我们意识到，这个市场里大型企业基本已经有稳定的业务往来，想要进一步发展就要下沉到中小微客户中去。深圳农商行在这一方面，与星展正好是完全互补，我们之间的客户群体基本上没有重叠。所以我们抓住机会做了一个战略投资。Q：除了深圳农商行，星展在证券、基金等牌照布局方面现状如何？后续有没有进一步的计划？对金融开放的政策空间有什么建议？郑思祯：除了深圳农商行之外，星展在证券、基金、消费金融等多个牌照上也有相关布局。2020底，国家取消证券公司外资持股比例的限制，我们集团迅速响应，抓住机遇，在2021年6月成立了星展证券（中国）有限公司。截至目前，凭借星展集团境内外金融资源和渠道优势，星展证券各项业务均有较快发展。星展银行受益于中国金融开放政策，我们希望能够积极为有关政策、法规、标准等制度的建议制定谏言献策，提供国际经验和实践参考。我们也希望能积极参与到更多金融市场的开放项目中，例如进一步推进债券市场开放，使得更多的外资银行可以发挥其业务优势和境外服务网络优势；以及向外资银行有序放开公开市场操作工具等。Q：看中深圳农商行零售和小微的基础，是否也是看好大湾区未来的互通空间？你怎么看目前大湾区跨境理财通的发展？郑思祯：对大湾区未来的发展空间，星展非常看好。但坦率的说，目前跨境理财通这几年整体的业务量仍然有待扩大，这里面有几个原因。一个原因是疫情，这是客观限制。另一个原因是南向通的资金到了香港账户之后，目前能做的事情还是比较有限，产品相对也还比较单一。跨境理财通对境外投资者的吸引力还有待加强。目前主要对资金仍然在境内，但是想做全球配置的一些投资者有吸引力。我个人认为，未来跨境理财通在可投资产品的范围上应该进一步拓宽，而且今年会是一个契机。其中很重要的原因是，目前时点上美元和海外资产的收益率比较高。此前正好是反过来，美联储没有启动加息之前，境外美元资产的收益率非常低。如果能够抓住这个时间窗口，同时在产品限制上稍微放松一些，多尝试开一些口子，我认为南向通整体起量是比较有机会的。星展银行在大湾区“跨境理财通”业务上，采取多合作伙伴策略，星展香港有三个“南向通”合作伙伴银行，包括中国邮政储蓄银行、深圳农商银行、星展中国，通过打造一系列独特的投资理财产品，满足粤港澳大湾区个人投资者多元化的资产配置需求。未来我们会进一步加速在粤港澳大湾区的战略布局，通过与战略伙伴的合作，深耕大湾区。例如，在跨境理财通服务上，由于深圳农商银行在境外没有设立分支机构，星展香港的平台就能为深农商在深圳的客户提供更多元的财富管理服务。Q：中国的财富管理市场发展很迅速，中外资银行都在重点布局。你怎么看国内理财和资管市场的发展潜力？未来挑战和机遇分别是什么？郑思祯：中国的财富管理市场有巨大发展潜力，目前正在发生变化，中国老百姓主要资产是现金和公募基金。我相信未来会逐步把资产交由专业机构去做财富管理。在个人理财业务上，我们定位于高净值客户的境外资产配置。比如客户有一个亿的资产组合，我们不会去争夺8000万的“蛋糕”，而是更多发挥新加坡银行的优势，专注为客户做好2000万的全球化资产配置，为客户平衡好风险和收益。我们吸收高净值客户一方面是从支行渠道，客户介绍客户来积累，另一个渠道是企业银行转介优质企业家作为高净值理财客户资源。下一步，我们将在各业务条线平衡发力，进一步将新加坡优质的服务经验与国内财富管理业务相结合，服务高净值人群的需求。同时不断发展大湾区跨境理财通及消费金融业务机遇，使各业务条线平衡发力，打造行稳致远的个人财富管理业务。