大模型竞争加剧，国内外AI监管进一步升级

证券研究报告|行业周报2023年04月17日 行情回顾：2023/04/10-2023/04/14上证综指上涨0.74%，沪深300下跌0.31%，申万计算机行业上涨1.17%，行业跑赢大盘0.43%。 强于大市（维持评级） 行业动态： 行业走势 事件1:亚马逊AWS推出Amazon Bedrock和AmazonTitan模型，海外科技巨头的AI“军备竞赛”进一步加剧。AIGC领域的关注度提升也引发了社会对AIGC潜在风险的讨论，政府与相关机构或将在人工智能领域加强监管和政策引导，规范人工智能行业健康发展，建议关注后续国内外行业监管政策。 计算机 沪深300 47%38%29%20%11%2%-7%-16 % 事件2:国家互联网信息办公室起草了《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。AIGC大模型训练对数据具有庞大需求，本次意见稿提出对数据来源的合法性的相关要求有望提升AI行业对数据要素确权的关注度，我们认为未来数据来源的合法性确认高度倚赖数据要素的确权环节。数据确权市场有望受益于AIGC大模型训练量的增大带来的庞大需求。建议关注数据要素市场建设相关环节投资机会。 2022-04 2022-08 2022-12 2023-04 作者 分析师 侯宾 重点公司动态：1）柏楚电子：2022年公司实现营业收入8.98亿元，同比下降1.64%；归母净利润4.8亿元，同比下降12.85%；2）中国软件：公司发布子公司获得政府补助公告的公告；3）东华软件：2022年公司实现营业收入118.33亿元，同比增长8.72%；归母净利润4亿元，同比下降12.76%； 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 分析师 蔡航 执业证书编号：S1070522050002邮箱：caihang@cgws.com 4）浪潮信息：2022年公司实现营业收入20.74亿元，同比增长13.34%；归母净利润0.64亿元，同比增长51.39%；5）深信服：2022年公司实现营业 收入74.13亿元，同比增长8.93%；归母净利润1.94亿元，同比下降28.84%；相关研究 6）中科软：公司拟以自有资金向深圳中科软增加注册资本1,400万元。 1、《从海外AI监管看国内数据安全领域发展机会—计算机行业周报》2023-04-11 相关标的：1. AI：海康威视、大华股份、科大讯飞、同花顺、石基信息、上海钢联、浪潮信息、常山北明、金山办公、广联达、拓维信息、久远银海。 2、《回顾历史看未来AI板块发展方向—AI行业专题》2023-04-04 2.数据安全：电科网安、深信服、启明星辰等；3.数据要素：易华录、浙数文化等；4.主设备商&服务器：紫光股份、中兴通讯、浪潮信息、星网锐捷；5.信息安全：安恒信息，浩瀚深度，中新赛克，美亚柏科；6隐私计算：绿盟科技、星环科技。 3、《看好垂直细分领域巨头在AI算力、算法、大数据领域的应用—AI行业动态点评》2023-04-04 风险提示：相关政策落地进度风险；项目推进进度风险；技术发展不及预期风险；国际政治经济形势不确定性风险。 1.近一周行情表现 2023/04/10-2023/04/14上证综指上涨0.74%，沪深300下跌0.31%，申万计算机行业上涨1.17%，计算机行业跑赢大盘0.43%。 图表1：近一周指数涨跌幅（%） 近一周行业涨幅前五个股：博汇科技、永信至诚、信息发展、古鳌科技、朗科科技。 图表2：近一周计算机行业涨幅前五个股（截至2023年4月14日） 近一周行业跌幅后五个股：云从科技、云天励飞、*ST顺利、光云科技、三六零。 图表3：近一周计算机行业跌幅后五个股（截至2023年4月14日） 年初至今，计算机行业涨幅居前，本周涨幅位于TMT第三位。 图表4：TMT行业涨跌幅（%）（截至2023年4月14日） 2.行业动态 2.1国内行业动态 事件1:国信办起草《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》 2023年4月11日，为促进生成式人工智能健康发展和规范应用，国家互联网信息办公室起草了《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。 《管理办法》中称，国家支持人工智能算法、框架等技术的自主创新、推广应用和国际合作，鼓励优先采用安全可信的软件、工具、计算和数据资源。《管理办法》中明确了提供者在提供服务过程中的主体责任，从生成内容、数据安全、模型算法设计、运营规范四个方面对生成式人工智能产品进行约束。 点评：建议关注数据要素市场建设相关环节投资机会。包括数据要素市场化发展过程中所涉及的数据确权、数据登记、数据定价、数据交易、数据监管等数据闭环的价值体系。 一方面，数据作为人工智能发展中的基础要素，AIGC大模型对数据具有庞大需求，并通过应用赋能各行各业，助力产业数字化转型，给数据交易带来明确需求基础；另一方面，人工智能发展势必需要满足明确的监管要求，数据确权及登记环节作为数据交易的前提，亟待建立明确的确权授权机制和权益保护制度，数据要素市场体系化建设有望迎来快速发展。 征求意见稿中提及，提供者应当对生成式人工智能产品的预训练数据、优化训练数据来源的合法性负责。我们认为未来数据来源的合法性确认高度倚赖数据要素的确权环节。 2022年12月，中共中央国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》。其中，在数据确权方面提出，探索数据产权结构性分置制度，推进实施公共数据确权授权机制，推动建立健全企业、个人数据确权授权机制等措施，从制度层面探索建立数据要素权益保护制度，逐步形成具有中国特色的数据产权制度体系。本次意见稿提出对数据来源的合法性的相关要求有望提升AI行业对数据要素确权的关注度，数据确权市场有望受益于AIGC大模型训练量的增大带来的庞大需求，建议关注数据要素行业相关标的：易华录、星环科技、东方国信、拓尔思、山大地纬、慧辰股份。 2.2海外行业动态 事件1:美国、欧盟就ChatGPT等AI工具监管发布新进展 2023年4月11日，美国商务部下属国家电信和信息管理局发出了征求意见的请求，包括存在潜在风险的新人工智能模型在发布前是否应该通过一项认证程序。这些意见将在未来60天内被接受。 2023年4月12日，意大利个人数据保护局围绕数据安全问题向OpenAI提出了一系列要求，要求其公开ChatGPT的数据处理逻辑、对用户年龄进行筛查、明确数据主体拥有的权利等。在达到这些要求后，ChatGPT将被允许恢复在意大利的使用。此前，意大利数据保护局暂时限制了ChatGPT对个人数据的处理，并对其涉嫌违反隐私规则展开调查。 2023年4月13日，欧洲数据保护委员会（EDPB）宣布成立了特别工作组，以加强监管机构之间的合作，并就人工智能聊天机器人ChatGPT可能涉及的数据保护问题进行信息交流。 2023年4月13日，美国参议院多数党领袖、民主党人查克·舒默表示已开始建立人工智能（AI）监管规则，以防止AI对国家造成潜在的灾难性损害。 点评：AIGC的安全性在全球范围内正在引发越来越多的讨论，政府和监管机构正考虑如何规范人工智能的使用，以保护公众利益和个人隐私。建议后续重点关注国内对数据安全的监管举措。相关的需求或随政府、企业对AI大模型应用安全问题的重视提升而增加，行业景气度有望进一步提升，我们看好国内数据安全产业的计算机公司受益于大模型相关的安全需求增长。 事件2:亚马逊AWS推出Amazon Bedrock和Amazon Titan模型，全面布局人工智能领域 2023年4月13日，亚马逊AWS正式推出了生成式AI产品Bedrock。这将与OpenAI的ChatGPT、微软的必应聊天（Bing Chat）、谷歌的Bard正面竞争。 Bedrock作为一套生成式AI工具，可以帮助在亚马逊数据服务器上运行业务的企业客户，通过该工具构建聊天机器人、生成和总结文本，以及根据提示制作和分类图像。Bedrock用户可以通过从一系列被称为“基础模型foundation models”的机器学习模型中进行选择来执行特定任务，亚马逊的基础模型命名为Amazon Titan，同时还将提供其他公司的基础模型选择。 2023年4月14日，亚马逊于宣布生成式AI编程工具Amazon CodeWhisperer正式上线，并免费向个人用户开放。CodeWhisperer帮助“编写”大量无差异代码来消除上述繁重的工作，让开发人员能够专注于编程更具创造性的工具。根据官方信息，该生成式编程工具支持Python、Java、JavaScript、TypeScript和C#以及十种新语言（包括Go、Kotlin、Rust、PHP和SQL）。 点评：随着亚马逊、谷歌等巨头公司的大模型相继发布，海外科技巨头的AI“军备竞赛”进一步加剧。国内厂商也相继发布在AIGC大模型领域的研发进展，板块景气度不断提升。在国产AIGC大模型厂商百花齐放之时，建议关注在各细分领域具备深厚行业沉淀及丰富行业数据的龙头公司。我们看好各垂直行业的龙头公司基于通用大模型结合自身丰富行业数据优化训练，打造具备垂直行业能力的专属大模型，更好地赋能垂类客户。 相关标的：同花顺、石基信息、上海钢联、科大讯飞、浪潮信息、常山北明、金山办公、广联达、拓维信息、久远银海、海康威视、大华股份。 图表5：近期国内厂商AI发布情况 3.重点公司动态 柏楚电子：2023年4月10日，公司发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入8.98亿元，同比下降1.64%；归母净利润4.8亿元，同比下降12.85%。 中国软件：2023年4月11日，公司发布子公司获得政府补助公告的公告。公司子公司麒麟软件有限公司（简称麒麟软件）于2023年4月7日获得1笔与收益相关的政府补助，共计2350万元，占公司2021年经审计归属于上市公司股东的净利润的31.09%。 东华软件：2023年4月11日，公司发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入118.33亿元，同比增长8.72%；归母净利润4亿元，同比下降12.76%。 科大讯飞：2023年4月11日，公司发布2023年度第一期超短期融资券（科创票据）募集说明书（上会稿）。 中控技术：2023年4月12日，公司发布关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市的提示性公告，公司拟初始发行不超过12,500,000份GDR，其中每份GDR代表2股公司A股股票。公司及独家全球协调人还可共同行使增发权额外发行不超过12,250,000份GDR。 此次发行的GDR所代表的新增基础证券总额为不超过49,500,000股A股股票。 浪潮信息：2023年4月12日，公司发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入20.74亿元，同比增长13.34%；归母净利润0.64亿元，同比增长51.39%。 新点软件：2023年4月13日，公司发布2022年年度报告，2022年公司全年实现营业收入28.24亿元，同比减少1.07%；归母净利润5.62亿元，同比增加3.18%。 深信服：2023年4月14日，公司发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入74.13亿元，同比增长8.93%；归母净利润1.94亿元，同比下降28.84%。 中科软：2023年4月14日，公司发布关于向全资子公司深圳中科软（信息系统）增资的公告，公司拟以自有资金向深圳中科软（信息系统）增加注册资本1,400万元。本次增资完成后，深圳中科软（信息系统）的注册资本将增至2,000万元，公司持有其100%股权。 拓尔思：2023年4月14日，公司发布2022年年度报告，2022年公司实现营业收入9.07亿元，同比下降11.81%；归母净利润1.28亿元，同比下降48.04。 4.投资建议与风险提示 投资建议：随着海内外大模型竞争加剧，国内外AI监管升级，建议持