深度报告摘要
一、雅迪控股：全球电动两轮车龙头企业
1.1 聚焦电动两轮车，沿产业链持续扩张
雅迪控股专注于电动两轮车领域，通过垂直整合产业链，强化自身竞争优势。公司不断扩展产品线和服务范围，致力于满足消费者日益增长的需求。
二、电动两轮车：应时代需求而发展壮大
2.1 电动两轮车在短途出行中的应用场景
随着城市化进程加快和环保意识提升，电动两轮车成为短途出行的理想选择。其便捷性、经济性和环保特性使其在城市通勤中占据重要地位。
2.2 电动两轮车的性价比方案
相较于其他交通工具，电动两轮车在成本、时间、人力和环境影响上具有显著优势，成为短途出行的最佳性价比方案。
2.3 新国标推动行业升级
新国标标准的实施促进了电动两轮车行业的规范化发展，提升了产品质量和安全标准，同时优化了市场竞争格局。
2.4 海外市场的潜力
随着海外市场逐步成熟，电动两轮车需求增长迅速，预计未来将成为公司重要的增长点，特别是对高增长的海外市场，其潜在市场规模有望超过国内市场。
三、公司全产业链布局巩固龙头地位，综合优势拓展成长空间
3.1 战略规划与执行力提升
公司战略定位明确，通过高效执行战略规划，市场份额持续扩大。随着战略调整和市场拓展，公司的全球影响力不断提升。
3.2 研发投入增强产品力
持续增加的研发投入推动技术创新和产品升级，提升产品性能和用户体验，增强了公司在竞争中的优势。
3.3 规模化生产与SKU精简
通过规模化生产和优化产品线，公司实现了生产效率和经济效益的双提升，同时保持了市场竞争力。
3.4 销售体系完善
构建了完善的销售网络和营销策略，有效巩固了市场份额，并通过多样化营销手段吸引消费者。
3.6 综合竞争力提升
公司通过多维度的努力，包括技术创新、市场拓展和成本控制，显著提高了单车净利润，进一步巩固了其在全球电动两轮车领域的领先地位。
四、盈利预测与公司估值
4.1 基本假设
基于对市场需求、技术进步和公司战略规划的分析，我们对公司的盈利进行了预测。
4.2 公司估值
考虑公司的成长性、盈利能力以及行业地位，我们采用1倍PEG作为估值模型，预测2023年公司合理估值为25.7港元/股，较当前股价有约28.6%的上升空间。
本报告深入分析了雅迪控股在电动两轮车领域的竞争优势、市场趋势以及公司战略执行情况，为投资者提供了全面的决策参考。
