彩讯股份（300634.SZ）的2022年年度报告显示，公司实现了强劲的增长。全年营业收入11.95亿元，同比增长34.71%；归母净利润2.25亿元，同比增长50.91%；扣非归母净利润1.84亿元，同比增长41.90%。其中，信创邮箱为核心的产品线收入达到3.54亿元，同比增长35.63%，主要得益于老客户的持续增长和新客户的成功拓展。
公司正积极布局运营商云相关业务，与三大运营商尤其是中国移动云建立了紧密的合作关系，为客户提供从云建设到运营的全生命周期服务，包括上云咨询、私有云规划与建设、混合云管理、云应用开发、上云迁移、云运维等服务，并支持多种国产操作系统环境的迁移。随着运营商云市场的繁荣，公司作为核心供应商的前景被看好。
公司还积极拥抱人工智能（AI）新技术，特别是在邮件系统、5G消息Chatbot系统、数字虚拟人智能助理、智能外呼及客服模块等方面探索AI的应用。RichMail邮件系统能实现智能生成、摘要、处理和翻译等功能，智能外呼技术则沉淀了语音识别和合成技术。此外，公司与国内大模型公司合作，如成为百度“文心一言”的首批生态合作伙伴。
盈利预测方面，预计2023-2025年的每股收益分别为0.63元、0.79元和1.03元，对应市盈率为39.99倍、31.89倍和24.52倍。考虑到公司受益于信创、国资云和AI的发展，长期发展前景被看好，维持“推荐”评级。
风险因素包括下游需求景气度不及预期、行业竞争加剧、信创进度不及预期、运营商国资云发展不及预期等。
