总量研究宏观策略日报证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明[Table_Main]2023年04月18日[Table_NewTitle]4月MLF超额续作——宏观策略日报20230418[Table_Authors]证券分析师：刘思佳S0630516080002liusj@longone.com.cn证券分析师：王洋S0630513040002wangyang@longone.com.cn证券分析师：胡少华S0630516090002hush@longone.com.cn联系人：张晶磊zjlei@longone.com.cn[table_main]重要资讯1.4月MLF超额续作。4月17日，为维护银行体系流动性合理充裕，中国央行今日开展1700亿元一年期MLF操作，利率持稳于2.75%。同时央行开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。主要可能是国内经济恢复向好，市场利率处于合理水平，流动性合理充裕，近日第一季度货币政策例会也是指出要实施精准有力稳健的货币政策，保持信贷合理增长，预计后续信贷投放节奏或逐步平稳。市场情况北向资金净买入。4月17日，陆股通当日净买入19.18亿元，其中买入成交681.14亿元，卖出成交661.96亿元，累计净买入成交19141.87亿元。美股上涨、欧股涨跌不一。4月17日，道琼斯工业平均指数上涨0.30%；标普500指数上涨0.33%；纳斯达克指数上涨0.28%。欧洲股市，法国CAC指数下跌0.28%；德国DAX指数下跌0.11%；英国富时100指数上涨0.10%。风险提示：1）国内政策落地不及预期；2）地缘局势变化导致输入性通胀压力超预期。 证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2/6请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报1.宏观要点4月MLF超额续作4月17日，为维护银行体系流动性合理充裕，中国央行今日开展1700亿元一年期MLF操作，利率持稳于2.75%。同时央行开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。此次是央行连续第五个月超额续作MLF，利率连续八个月持平。4月17日有1500亿元MLF到期，央行实现200亿净投放，虽然延续加量续作节奏，但操作规模较前几个月有所缩量。主要可能是国内经济恢复向好，市场利率处于合理水平，流动性合理充裕，近日第一季度货币政策例会也是指出要实施精准有力稳健的货币政策，保持信贷合理增长，预计后续信贷投放节奏或逐步平稳。2.市场评述上交易日上证指数大幅收涨，目前指标尚无明显走弱迹象上一交易日上证指数大幅收涨，收盘上涨47点，涨幅1.42%，收于3385点。深成指、创业板红盘报收，主要指数多呈收涨。上交易日上证指数一举上破宽达11点的缺口压力位，稳步盘升，收凸顶大阳线，表现较强。量能明显放大，大单资金净流入超39亿元。从日分时图上看，上证指数明显高于领先指数，昨日权重板块发力，行情带有指数行情的特点。日线MACD、KDJ均是金叉延续，目前指数日线指标尚无走弱迹象，仍或有震荡盘升动能。指数近日震荡盘升，逐一上破前期高点、近期高点、缺口压力位以及555日均线等多重重压力位，不断的突破技术上的压力，对于后市的指数发展，在技术上或具有重要意义。上证周线目前呈红阳线，一举上破120周均线强压力位，表现强势，目前正趋近2022年7月形成的前期高点3424点压力位。虽在前期高点压力下仍或有震荡反复，但周短期均线多头排列，周的向上趋势正在向好中。上交易日深成指、创业板双双收涨，收盘分别上涨0.47%、0.26%，均收小实体红阳线，表现略弱于上证指数。两指数5日均线死叉10日均线尚未修复，日线KDJ死叉尚未修复，日线指标尚未明显向好。但创业板30分钟线MACD金叉成立，深成指60分钟线MACD金叉成立，分钟线指标有所向好，短线仍或有小幅震荡盘升动能。震荡中需关注日线指标的修复情况。上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比约68%，收红个股占比54%，涨超9%的个股55只，跌超9%的个股26只，上交易日上证指数收涨明显，但板块个股表现与前一交易日大体相同。在同花顺行业板块中，厨卫电器板块收盘上涨2.92%，涨幅居首。其次，小家电、证券、银行、油气开采及服务、煤炭开采加工板块，以及机场航运、港口航运等板块表现活跃。而传媒、教育、互联网电商、计算机应用、计算机设备、通信设备、通信服务、贵金属等板块调整居前。具体看各板块。油气开采及服务板块，昨日收盘上涨2.71%，在同花顺行业板块中涨幅居前。指数自2022年8月以来，长期宽幅震荡横盘推进，运行在一个箱体形态内。近日板块表现强势，快速收涨，昨日指数再次来到箱体顶部压力位附近。量能明显放大，大单资金净流入超6亿元。指数日线MACD与周线MACD金叉共振，日线中短期均线多头排列，日线技术条件向好，短线仍或有震荡盘升动能。从月线看，指数已经上破90月、120月均 证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN3/6请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报线强压力，已经来到月均线体系之上，虽仍有前期高点形成的箱体顶部压力位需要突破，但月中短期均线多头排列，指数上破月线箱体顶部压力位也是有可能的事，一旦有效上破箱体顶部压力位，仍或有进一步上行动能。昨日证券、银行板块活跃居前，收盘分别上涨2.82%、1.64%，收涨明显，对大盘指数起到明显的向上推动作用。两指数量能明显放大，大单资金分别大幅净流入约36亿、21亿元。证券指数日线上破近期高点压力位，周线上破90周均线压力位；银行指数上破60日均线与250日均线双重压力，也上破缺口压力，周线上破60周均线压力位。两指数上破重重重压力位，均取得技术上的重要进步。目前两指数日线与周线MACD均是金叉共振，尚未明显走弱，仍或有震荡盘升动能，可在震荡中加强观察。 证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN4/6请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报3.市场数据表1市场表现2023/4/17名称单位收盘价变化资金融资余额亿元,亿元15383-11北向资金亿元19.18/南向资金亿港元74.27/逆回购到期量亿元180/逆回购操作量亿元200/国内利率1年期MLF%2.75/1年期LPR%3.65/5年期以上LPR%4.3/DR001%,BP1.809519.82DR007%,BP2.05714.1710年期中债到期收益率%,BP2.84321.51国外利率10年期美债到期收益率%,BP3.60008.002年期美债到期收益率%,BP4.1810.00股市上证指数点,%3385.611.42创业板指数点,%2434.440.26恒生指数点,%28514.780.07道琼斯工业指数点,%33987.180.30标普500指数点,%4151.320.33纳斯达克指数点,%12157.720.28法国CAC指数点,%7498.18-0.28德国DAX指数点,%15789.53-0.11英国富时100指数点,%7879.510.10外汇美元指数/,%102.09930.48美元/人民币(离岸)/,BP6.8828108.50欧元/美元/,%1.0925-0.63美元/日元/,%134.490.52国内商品螺纹钢元/吨,%3928.000.31铁矿石元/吨,%775.50-0.06国际商品COMEX黄金美元/盎司,%2007.80-0.49WTI原油美元/桶,%82.520.44布伦特原油美元/桶,%86.310.26LME铜美元/吨,%8955.00-0.98资料来源：同花顺，东海证券研究所 证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN5/6请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报4.板块及个股表现表2行业涨跌幅情况行业涨跌幅前五行业涨幅前五（%）行业跌幅前五（%）保险II4.18数字媒体-6.42玻璃玻纤4.17出版-4.65白色家电3.55游戏II-3.87炼化及贸易3.22影视院线-3.68小家电2.99广告营销-3.12资料来源：同花顺，东海证券研究所表3A股市场涨跌幅前五A股市场涨幅前五股票收盘价（元）涨跌幅（%）1日5日年初至今卓然股份36.5420.0029.0349.51联动科技181.1619.5347.68100.95铁科轨道2919.1519.1964.87洲明科技9.1115.1719.8765.94万辰生物34.1414.767.63183.55A股市场跌幅前五股票收盘价（元）涨跌幅（%）1日5日年初至今和达科技18.75-20.01-26.18-27.52山大地纬17.45-11.87-12.4978.24普利制药25.42-11.80-12.593.08美亚柏科24.75-10.59-12.8592.46中文在线23.1-10.57-12.90132.86资料来源：同花顺，东海证券研究所 证券研究报告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN6/6请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明宏观策略日报一、评级说明评级说明市场指数评级看多未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20%看平未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间看空未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20%行业指数评级超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10%标配未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10%公司股票评级买入未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15%增持未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间中性未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15%二、分析师声明：本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。三、免责声明：本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。四、资质声明：东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。