公司事件点评报告：利润略超预期，全年增长可期

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天味食品2023年第一季度业绩报告显示，公司实现了营收7.7亿元人民币，同比增长21.8%，归母净利润1.3亿元人民币，同比增长27.7%。这一业绩略超市场预期，主要得益于产品结构优化、成本下降以及投资理财收益的增加。2023年第一季度，公司的毛利率达到了40.6%，较去年同期提升了4.7个百分点，主要得益于产品结构的调整（尤其是电商渠道和高毛利产品的增长）、原材料成本的下降以及去年四季度的提价效果开始显现。

天味食品在新零售业务领域实现了快速增长，电商渠道占比持续提升，同时，其在西南地区的精细化运营也取得了显著成效。在产品线方面，火锅调料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、鸡精和香辣酱的销售额分别增长了20%、20%、404%、-18%和-19%。特别指出的是，小龙虾调料的市场表现良好，香肠腊肉调料的高增长则部分归因于1月份的寒冷天气和猪肉价格较低带来的需求增加。

展望未来，随着宏观经济环境的恢复和公司团餐业务及新零售业务的进一步拓展，加之成本压力的缓解，预计天味食品的业绩将持续保持稳健增长。公司预计2023-2025年的每股收益分别为0.41元、0.53元和0.68元，当前股价对应的市盈率为40倍、31倍和24倍，维持“买入”的投资评级。

总的来说，天味食品通过产品结构调整、成本控制和渠道优化，实现了业绩的稳定增长，未来有望在市场复苏的大背景下，继续推动业绩的可持续发展。