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周观点总结
涨价去库趋势与浮法玻璃行业分析
本周，全国浮法玻璃市场价为1809元/吨，较上一周上涨44元/吨，涨幅2.49%，显示涨价趋势持续。全国平均价格为1795元/吨，环比上涨29元/吨，涨幅1.63%。库存方面，截至4月13日，全国样本企业总库存为5854.4万重箱，较上周下降5.81%，同比下降12.97%，库存天数降至25.9天，环比减少1.8天。产线开工率与产能利用率分别为79.14%与79.15%，环比分别提高0.36pct与0.5pct。供给端稳定增长，但处于历史较低水平。
随着“保交楼”资金的进一步落实，竣工端需求有望持续修复，推动玻璃需求向好，价格存在进一步上涨的潜力。2023年浮法玻璃行业受益于供需格局改善，景气度提升，建议关注浮法玻璃龙头企业的配置机会。
水泥行业分析
本周，P.O 42.5散装水泥全国市场均价为471元/吨，较上周下跌0.34%，同比下降8.6%。水泥煤炭价格差为338元/吨，较上周提高1.16%，同比下降7.62%。水泥发运率43.96%，同比提高7.80pct。全国水泥磨机运转率47.25%，同比提高9.78pct。水泥库容比66.92%，同比提高4.18pct。
多地发布水泥企业非采暖期错峰生产通知，旨在通过执行错峰生产来缓解库存压力，有望支撑水泥价格。整体而言，水泥需求偏弱，但在执行错峰生产后，预计价格将获得支撑。
投资建议
- 玻璃：推荐关注浮法玻璃龙头旗滨集团与TCO镀膜玻璃量产实力领先的金晶科技。
- 玻纤：短期受益于风电装机高增带动风电纱需求，长期看好高端产品占比提升与龙头地位强化，建议关注中国巨石。
- 消费建材：经济复苏与政策端放松背景下，新房与二手房市场销售有望好转，推荐蒙娜丽莎、东方雨虹、北新建材、三棵树与亚士创能。
- 基建产业链：水泥板块估值修复空间大，关注天山股份；外加剂领域，推荐苏博特；钢结构领域，推荐鸿路钢构；建筑设备租赁领域，推荐华铁应急。
风险提示
- 宏观经济下行风险、基建与房地产投资增速下滑风险。
- 原材料、燃料价格持续上涨风险。
- 行业竞争加剧与市场集中度提升不及预期的风险。
