敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 农林牧渔行业：非瘟疫苗已提交应急评审，持续推荐生猪及动保板块 ——行业周观点（2023年第15周） 2023年4月17日 看好/维持 农林牧渔 行业报告 报告摘要： 生猪养殖：本周生猪价格为14.44元/千克，较上周下跌0.82%;猪肉价格为19.57元/千克，较上周下跌1.41%;仔猪价格36.67元/千克，较上周下跌1.27%;二元母猪价格为2675.64元/头，较上周下跌0.04%。本周需求无改善，白条走货一般，养殖端压栏情绪较弱，供给端仍较为充足，猪价维持弱势震荡。行业补栏情绪持续偏弱，仔猪价格走低。自繁自养亏损接近300元/头，行业资金压力持续。非瘟影响北方部分区域产能，南方梅雨季叠加人员流动增加，Q2疫情影响仍有深化可能，特别是猪价低迷期防疫松懈的养殖户可能会出现被动去产能情况。同时Q2生猪供需格局难言利好，猪价低迷或在近期持续。我们认为在亏损+疫病背景下，后市产能去化幅度有望逐步加大，猪周期站在边际向好的拐点，步入左侧布局区间，建议逢低布局。行业具备较强的配置价值。建议关注周期磨底阶段管理优异与产能扩张的相关企业，重点推荐牧原股份、天康生物等。 动保方面，普莱柯近日在回复投资者提问时表示，目前公司和合作单位中国农业科学院兰州兽医研究所合作的非洲猪瘟亚单位疫苗已于近日向农业农村部提交了兽药应急评价申请，相关评审工作正在进行。今年冬春季节非瘟疫情在北方区域性爆发，非洲猪瘟仍是困扰行业的烈性传染病，而疫苗是实现有效防疫的最好途径。非瘟疫苗一旦上市，作为大单品将带来行业空间显著扩容，参与研发销售的首批企业有望抢占先机获得较高市场份额，显著提振收入业绩。动保板块周期性与变革性并存，持续强烈推荐，重点推荐动保龙头普莱柯、生物股份、科前生物。 市场回顾： 本周（0410-0414）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：渔业-1.25%、种植业-1.32%、养殖业-3.06%、农产品加工-3.09%、饲料-4.73%、动物保健-5.13%。 本周（0410-0414）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：众兴菌业16.35%、佳沃食品14.03%、ST天山9.89%、华绿生物7.94%、益生股份7.35%、；表现后五的公司为：回盛生物-5.09%、巨星农牧-5.09%、立华股份-5.21%、双塔食品-5.22%、民和股份-5.24%。 行业资讯与重点公司公告： 1、 海大集团：2022年度业绩快报 公司2022年预计全年营业收入1,047.15亿元，实现归属于上市公司股东的净利润29.53亿元，同比增长79.06%。 重点推荐： 【重点推荐】牧原股份、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份 【建议关注】中宠股份、佩蒂股份、天康生物、隆平高科、大北农 风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。 未来3-6个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 104 2.19% 行业市值(亿元) 15652.56 1.65% 流通市值(亿元) 11319.47 1.55% 行业平均市盈率 -149.29 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：程诗月 010-66555458 chengsy_yjs@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480519050006 -14.4%5.6%25.6%4/116/118/1110/1112/112/11农林牧渔 沪深300 P2 东兴证券行业报告 农林牧渔行业：非瘟疫苗已提交应急评审，持续推荐生猪及后周期板块 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目 录 1. 核心观点：非瘟疫苗已提交应急评审，持续推荐生猪及后周期板块 .............................................................................................. 3 2. 重点子行业情况跟踪及推荐标的 .......................................................................................................................................................... 3 3. 市场表现：本周市场整体下跌 .............................................................................................................................................................. 4 4. 行业资讯与重点公司公告 ...................................................................................................................................................................... 5 5. 风险提示................................................................................................................................................................................................... 6 附录：行业重点价格跟踪............................................................................................................................................................................ 7 相关报告汇总 .............................................................................................................................................................................................. 11 插图目录 图1:农林牧渔子行业涨跌幅 ....................................................................................................................................................................... 5 图2:农林牧渔子行业市盈率 ....................................................................................................................................................................... 5 图3:农林牧渔行业公司涨跌幅 ................................................................................................................................................................... 5 图4:生猪存栏量（万头）及环比 ............................................................................................................................................................... 7 图5:能繁母猪存栏量（万头）及环比 ....................................................................................................................................................... 7 图6:能繁母猪价格（元/公斤） .................................................................................................................................................................. 7 图7:仔猪价格（元/公斤） .......................................................................................................................................................................... 7 图8:生猪价格（元/公斤） .......................................................................................................................................................................... 7 图9:猪肉价格（元/公斤） .......................................................................................................................................................................... 7 图10:国内玉米价格（元/公斤） ................................................................................................................................................................ 8 图11:国内豆粕价格（元/公斤） ................................................................................................................................................................ 8 图12:育肥料价格（元/公斤） ...................................................................................................................................