医药行业动态与投资策略
主要市场表现与分析
- 2023年4月10日至4月14日：申万医药生物板块指数上涨0.8%，超过沪深300指数1.5%，在申万行业分类中排名第八。年初至今，该板块指数上涨5.3%，落后于沪深300指数0.44%，排名12位。本周涨幅前五的个股分别为圣诺生物、诺禾致源、迈威生物-U、艾迪药业、贝瑞基因。
投资策略与配置思路
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医药消费崛起：关注中药、疫苗、消费药械、零售药店、医疗服务及临床CRO。推荐公司包括太极集团、康缘药业、昆药集团、方盛制药、桂林三金、同仁堂、健民集团、红日药业、华润三九、中国中药、智飞生物、万泰生物、康泰生物、百克生物、欧林生物、长春高新、华东医药、泰恩康、一品红、我武生物、九典制药、鱼跃医疗、美好医疗、一心堂、健之佳、爱尔眼科、普瑞眼科、锦欣生殖、泰格医药、诺思格、普蕊斯、通策医疗、三星医疗、国际医学、何氏眼科、普门科技、迪瑞医疗、安图生物、新产业、浩欧博、普门科技、一心堂。
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医药科技崛起：聚焦创新药、创新药产业链、创新器械。关注公司包括恒瑞医药、百济神州、康方生物、康诺亚、再鼎医药、海思科、海创药业、君实生物、荣昌生物、药明康德、药明生物、和元生物、百诚医药、阳光诺和、三诺生物、佰仁医疗、正海生物、迈普医学等。
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医药制造崛起：医疗设备、体外诊断、高值耗材、生命科学和药械制造上游。推荐公司包括联影医疗、开立医疗、海泰新光、澳华内镜、迈瑞医疗、普门科技、迪瑞医疗、安图生物、新产业、浩欧博、普门科技、一心堂、迈瑞医疗、华大智造、多宁生物、东富龙、楚天科技、奥浦迈、纳微科技、康为世纪、近岸蛋白、麦澜德等。
本周与四月投资组合
- 本周投资组合：西藏药业、海思科、再鼎医药、恒瑞医药、一心堂、人福医药。
- 四月投资组合：西藏药业、贵州三力、麦澜德、桂林三金、普门科技、一心堂。
风险提示
- 行业需求不及预期。
- 上市公司业绩不及预期。
- 市场竞争加剧风险。
高血压介入治疗前景
- 高血压治疗现状：传统药物治疗依从性差，耐药人群庞大，中国高血压控制率仅为18%，美国未控制人群达4320万人。
- 介入治疗时代：肾神经射频消融（RDN）是治疗高血压的有效手段，拥有超10年临床历史，特别是射频消融技术证据最丰富。RDN手术安全高效，显著降低血压，改善患者药物负担，提升长期血压控制率。
- 市场规模预测：预计2030年中国及美国的RDN市场规模分别达到104亿及342亿元（出厂口径），RDN治疗即将开启高血压治疗的新篇章。
医药行业事件梳理
- 集采动态：第八批国家集采中选结果公布，涉及多种常见疾病用药，平均降价56%，预计每年可节省167亿元。
- 企业事件：
- 君实生物：特瑞普利单抗新增围手术期适应症申报上市，开启NSCLC围手术期免疫治疗模式。
- 康方生物：派安普利单抗海外市场独家销售权授予Specialized Therapeutics，覆盖11个国家，总对价约7300万美元。
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