粗钢产量调控政策与市场展望
一、粗钢产量调控政策
- 政策定调：2023年粗钢产量调控政策为“平控”，即保持在2022年的10.18亿吨水平，下半年将根据实际情况进行动态调整。
- 调控方案：
- 若维持平控，预计3月至12月全国均粗钢产量为8493万吨，日均产量约为277.5万吨。
- 考虑中钢协对3月全国粗钢产量预估值，4月至12月全国均粗钢产量为8506万吨，日均产量约为278.4万吨。
- 压减2%的产量，预计3月至12月全国均粗钢产量为8289万吨，日均产量约为270.9万吨；考虑中钢协预估值，4月至12月全国均粗钢产量为8280万吨，日均产量约为271.0万吨。
二、生铁产量预测
- 产量增长：2023年1-2月生铁产量同比增长7.3%，日均生铁产量较2022全年增加3.3%。
- 产量占比：2022年生铁产量占粗钢产量的84.9%，2023年1-2月为85.5%。
- 预计方案：
- 平控情况下，3月至12月全国均生铁产量为7196万吨，日均产量约为235.2万吨；47家日均铁水产量为218.9万吨。
- 考虑中钢协预估值，4月至12月全国均生铁产量为7165万吨，日均产量约为234.5万吨；47家日均铁水产量为222.8万吨。
- 压减2%的产量，3月至12月全国均生铁产量为6990万吨，日均产量约为228.4万吨；47家日均铁水产量为212.6万吨。
- 考虑中钢协预估值，4月至12月全国均生铁产量为6877万吨，日均产量约为225.1万吨；47家日均铁水产量为213.9万吨。
三、市场展望与投资建议
- 市场展望：经济复苏与粗钢产量调控共同作用下，供需形势有望改善。
- 投资建议：推荐受益于钢铁行业景气周期和产业升级的中信特钢，关注华菱钢铁、宝钢股份等，以及受益于能源领域的望变电气、盛德鑫泰、甬金股份、久立特材等企业。同时，关注武进不锈在煤电新建及进口替代趋势下的潜在机会。
风险提示：国内产量调控政策执行力度低于预期、下游需求增长低于预期、原材料价格大幅波动。
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