外部扰动业绩短期承压，2023年更值得期待

智能汽车与医疗IT领军者：维持“买入”评级

公司概况与业绩回顾

• 业绩表现：公司2022年全年实现营业收入94.66亿元，同比增长8.37%，扣除东软睿驰出表影响后，实际增长14.8%。然而，受外部环境影响，第四季度项目交付和回款受到限制，导致收入增长不及预期。
• 利润状况：2022年归属于母公司股东的净利润为-3.43亿元，同比下降129.23%，扣除非经常性损益后的净利润为-5.30亿元。日元汇率下跌对公司的国际业务产生了较大影响。

业务板块分析

• 医疗健康与社会保障：收入19.82亿元，同比增长28.52%，保持了强劲的增长势头。
• 智能汽车：收入35.81亿元，同比增长5.08%，市占率稳定，获得了包括比亚迪、吉利、一汽、长城、奇瑞在内的多家汽车制造商的定点订单，为未来的增长奠定了基础。
• 智慧城市：收入16.63亿元，同比下降5.24%，尽管增速放缓，但与地方政府的合作正在深化，如与锦州、沈阳政府联合组建数据公司，旨在充分释放健康医疗和人力资源服务的价值。
• 企业互联：收入23.40亿元，同比增长10.36%，继续保持正增长态势。

费用控制与人力状况

• 费用率：销售、管理、研发费用率分别为5.11%、6.31%、9.72%，相较于前一年分别下降1.88、0.98、0.27个百分点，期间费用合计19.9亿元，占年度经营计划的90.7%，显示出整体费用控制向好。
• 人力规模：截至2022年底，公司员工总数为1.79万人，与上一年基本持平。

经营计划与展望

• 2023年目标：预计实现收入106.3亿元，增长12%；营业成本79.1亿元，增长5%；期间费用22.9亿元，增长15%。
• 市场预期：随着疫情等因素的影响逐渐减弱，公司2023年的表现更加可期。

风险提示

• 汽车业务风险：汽车业务发展可能面临不及预期的风险。
• 行业竞争加剧：行业内部竞争可能进一步加剧，影响公司的市场份额和盈利能力。

结论

在面对疫情等外部挑战的情况下，公司各业务板块依然展现出稳健的发展态势，特别是在智能汽车领域的持续增长和与地方政府在智慧城市领域的合作深化，为公司带来了新的增长点。随着疫情等因素的影响逐步减小，公司2023年的业绩被看好，并维持“买入”评级。然而，公司也面临着汽车业务发展和行业竞争加剧带来的潜在风险。

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