轻纺美妆行业周报：纺织品出口颓势减退，关注高出口占比企业

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 纺织品出口颓势减退 关注高出口占比企业 ——轻纺美妆行业周报 投资摘要： 每周一谈：纺织品出口颓势减退 关注高出口占比企业  2023年3月纺织出口金额较去年有所上升。根据同花顺iFind数据，2023年3月纺织纱线、织物及其制品出口金额(美元计价)为1,290.49万美元，创2018年以来3月份当月值的历史新高。同时，2023年3月出口金额同比增长9.13%，较1-2月扭转出口下降局势。  1-3月纺织出口金额累计值降幅收窄。根据同花顺iFind数据，2023年1-3月出口金额累计值为320.70亿美元，同比下降12.10%，累计降幅较1-2月有所收窄。同时，从累计值年际对比上，2023年1-3月纺织出口累计值仅次于2022年。  出口价格指数稳中有升，1-2月创历史新高。2018-2023年纺织品出口价格指数稳中有升。其中，2023年1月和2月的价格指数分别为111.40和113.60，对比2018-2022年同期均创历史新高（其中2020年受公共卫生事件影响，未披露纺织品出口价格指数）。  纺织服饰板块中多家公司出口占比高，华利集团为首。根据各家公司披露按地区营收的最新一期报告，纺织服饰板块中共有28家企业海外营收占总营收比例高于30%。具体而言，最高的华利集团占比高达99.82%，扬州金泉境外占比98.23%，恒辉安防境外占比93.48%。  纺织品出口颓势减退，关注高出口占比企业。随着纺织品出口金额3月同比上涨、1-3月累计同比降幅收窄和1-2月纺织品出口价格指数的上升，纺织品出口颓势明显减退。建议关注华利集团等该板块高出口占比企业。 市场回顾（4月11日-4月15日）：在申万一级行业中，轻工制造行业下跌2.96%，在申万31个一级行业中排名第28，跑输大盘，在各子板块中，文娱用品板块表现较好，下跌1.50%，造纸板块表现相对较差，下跌3.97%；纺织服饰行业本周下跌-1.17%，在申万31个一级行业中排名第19，跑输大盘，纺织制造板块下跌1.81%，服装家纺板块下跌1.02%，饰品板块下跌0.50%；美容护理行业本周下跌1.08%，在申万31个一级行业中排名第18，跑输大盘，子板块中，个护用品板块下跌1.88%，化妆品板块下跌0.91%。 行业数据追踪：  家具：本周TDI价格较上周有所上涨，MDI价格较上周有所下降。  纺织服装：4月14日，棉花价格为15461.83元/吨，较上周上涨0.64%；涤纶的价格有所下降。 投资策略：纺织服饰一季度修复，建议持续关注【海澜之家】、【华利集团】、【报喜鸟】、【锦泓集团】。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 评级 增持（维持） 2023年04月16日 孔天祎 分析师 SAC执业证书编号：S1660522030001 18624107608 kongtianyi@shgsec.com 行业基本资料 轻工行业股票家数 155 纺服行业股票家数 114 美护行业股票家数 30 轻工行业平均市盈率 35.54 纺服行业平均市盈率 31.01 美护行业平均市盈率 74.26 市场行业平均市盈率 12.39 行业表现走势图 资料来源：同花顺iFind，申港证券研究所 相关报告 1、轻纺美妆周报《美护赛道2022业绩整体表现佳 建议持续关注龙头》2023-04-09 2、轻纺美妆周报《贝泰妮-股权激励彰显信心》2023-04-02 3、轻纺美妆周报《看好运动鞋服发展 安踏营收突破500亿》2023-03-24 4、轻纺美妆周报《线下消费场景复苏 关注男装龙头企业》2023-03-19 5、轻纺美妆周报《知名彩妆护肤企业毛戈平再次申报上市》2023-03-12 6、轻纺美妆周报《“3.8”大促进行中 推荐关注美妆板块》2023-03-05 轻工纺服行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 12 证券研究报告 内容目录 1. 纺织品出口颓势减退 关注高出口占比企业 .......................................................................................................................... 3 2. 本周行情回顾 ...................................................................................................................................................................... 4 3. 行业数据追踪 ...................................................................................................................................................................... 7 3.1 家具 ......................................................................................................................................................................... 7 3.1.1 商品房成交数据............................................................................................................................................ 7 3.1.2 原材料数据 ................................................................................................................................................... 7 3.1.3 家具制造业月度数据 .................................................................................................................................... 8 3.2 造纸及包装 ............................................................................................................................................................... 8 3.2.1 原材料价格 ................................................................................................................................................... 8 3.2.2 成品纸价格 ................................................................................................................................................... 8 3.3 纺织服装 ................................................................................................................................................................... 9 4. 重要新闻及公司公告 .......................................................................................................................................................... 9 4.1 新闻 ......................................................................................................................................................................... 9 4.1.1 重大利好！汽配纺织服装家电等出口这个国家将享受零关税待遇................................................................. 9 4.1.2 国际头部美妆香化企业“争艳”消博会 抢抓海南自贸港建设机遇 ............................................................. 10 4.2 公司公告 ................................................................................................................................................................ 10 5. 风险提示 ...........................................................................................................................................................................11 图表目录 图1： 2022和2023年1-3月纺织业出口金额（单位：亿美元） ........................................................................................... 3 图2： 2018-2023年纺织业出口金额当月值及增长率（单位：亿美元，%） .......................................................................... 3 图3： 2018-2023年1-3月出口金额累计同比（单位：%） ................................................................................................... 3 图4： 2018-2023年1-3月出口金额累计值（单位：亿美元） ............................................................................................... 3 图5： 2018-2023年纺织品出口价格指数（上年=100