玉龙股份2023年第一季度业绩总结
公司业绩亮点：
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2023年第一季度：玉龙股份实现归母净利润1.29亿至1.57亿元，同比增长70.49%至107.50%，扣非后归母净利润1.30亿至1.59亿元，同比增长67.17%至104.46%。
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帕金戈金矿并表效应：帕金戈金矿的并表成为公司利润增长的主要推动力。通过收购NQM Gold 2 Pty Ltd全部股权，帕金戈金矿于2022年底并入公司合并报表范围，自交割后已达到满负荷生产状态。管理团队通过优化人员配置、提升设备效率、调整生产计划，实现了降本增效和提质扩产的目标。
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双轮驱动战略：公司坚持黄金矿业与新能源新材料矿产的“双轮驱动”战略，通过内部分资源整合和外延式扩张，加速优质矿产资源的获取，并深化与新能源产业链下游的合作。目前，公司在黄金、钒、石墨、锂等领域均有布局。
财务预测与估值：
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收入与利润预测：预计2022-2024年营业收入分别为111亿元、123亿元、124亿元，同比增长-2%、10%、1%；归母净利润分别为2.2亿元、5.6亿元、5.7亿元，同比增长-41%、160%、1%。
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估值：当前PE分别为43X、17X、16X，PB分别为5.85、3.44、2.85、2.43，EV/EBITDA分别为35.61、40.27、13.77、12.41。
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投资评级：维持“买入”评级，认为公司具有良好的成长性和盈利能力。
风险提示：
- 黄金价格波动风险。
- 矿山产量不及预期。
- 大宗商品贸易受汇率影响的风险。
- 国际经济政治环境变化对贸易的影响。
- 矿山收购进度不及预期。
财务概览：
- 主要财务指标：包括营业收入、净利润、毛利率、ROE、每股收益等，显示了公司的盈利能力与成长性。
- 资产负债表：详细列出了公司的资产、负债和所有者权益情况，反映了公司的财务健康状况。
- 利润表：展示了公司的收入、成本、费用和净利润等，反映了公司的经营成果。
- 现金流量表：记录了公司经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入与流出，反映了公司的现金流状况。
综上所述，玉龙股份在2023年第一季度实现了高增长，帕金戈金矿的并表效应显著提升了利润水平，同时公司坚持的双轮驱动战略为未来发展奠定了坚实基础。在财务预测与估值分析的基础上，公司被赋予了“买入”评级，但同时也存在一系列风险需要关注。
