中国心脏瓣膜介入龙头，四瓣一体全覆盖

启明医疗是国内心脏瓣膜介入领域的龙头，主要产品包括TAVR、二尖瓣、三尖瓣及肺动脉瓣介入产品。其中，TAVR是公司最主要的产品，市场规模预计在2023-2030年CAGR约45%，2030年市场规模约420亿元。启明医疗是国内首家获批TAVR产品的企业，目前拥有3款商业化及在研产品，形成了完整的TAVR产品生态图谱。公司积极布局二尖瓣、三尖瓣及肺动脉瓣介入赛道，有望实现四瓣一体全布局。我们看好公司在国内TAVR市占率持续领跑。