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运动休闲品牌业绩总结与展望
近期，包括耐克、阿迪达斯、VF集团、Deckers、彪马、安德玛、露露乐檬、迅销集团在内的国际运动休闲品牌公布了2022财年四季度业绩，并更新了未来指引。以下是主要品牌的业绩概览：
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耐克：2023财年第三季度收入增长19%，库存预计在财年末回归正常水平，上调全年收入指引。
- 亮点：北美、EMEA和亚太地区的收入均有两位数增长，大中华区在疫情环境下增长1%。库存去化效果显著，季度内库存量同比减少。
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阿迪达斯：2022财年第四季度收入下滑1%，大中华区受疫情影响出现双位数下滑。库存增加49%，预计在2023年夏季明显改善。
- 亮点：北美库存压力最大，大中华区库存改善明显。2023财年预计收入下滑高单位数。
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VF集团：2023财年第三季度收入增长3%，预计四季度过剩季节性库存清理至合理水平。
- 亮点：北美和EMEA市场收入正增长，APAC市场下滑7%。库存环比减少，计划在2023下半年缓解库存压力。
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Deckers：2023财年第三季度收入增长18%，库存水位正常，上调2023财年收入及盈利指引。
- 亮点：HOKA品牌增长强劲，UGG库存同比下滑，管理层对当前库存表示满意。
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彪马：2022财年第四季度收入增长21%，2023年预计收入高个位数增长。
- 亮点：亚太地区因大中华区影响仅增长2%，库存环比改善。
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安德玛：2023财年第三季度收入增长7%，库存匹配当前生意规模，全年毛利率指引下调。
- 亮点：北美下滑2%，EMEA终端销售增长强劲，APAC地区尤其在大中华区仅增长1%。
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露露乐檬：2022财年第四季度收入增长30%，中国增长强劲，库存同比增长50%支持收入增长。
- 亮点：年末库存增长50%，核心品占比45%，预计2023年库存增长放缓。
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迅销集团：2023财年第二季度收入增长27%，库存增长25%，大中华区库存预计于冬季恢复正常。
- 亮点：优衣库国际业务增长驱动库存增加，大中华区库存恢复至合理水平。
投资建议：
- 国际运动休闲品牌的去库存进程顺利，供应商订单回暖迹象显现。看好库存周转率提升和订单回暖带来的利好。
- 基于近期估值的回调，看好品牌客户库存改善和外需预期转好的估值修复机会。
- 当前申洲国际、华利集团、丰泰、儒鸿等供应商处于历史估值低位，具备较大反弹空间。
- 重点关注申洲国际、华利集团，同时关注台华新材、伟星股份、盛泰集团、鲁泰A、开润股份等。
风险提示：
- 疫情的不确定性、市场需求低于预期、市场系统性风险、国际政治经济风险。
以上信息概述了各品牌的关键财务数据和市场表现，以及对未来的业绩预测，为投资者提供了决策依据。
