纺织服装行业周报总结
主要观察点：
- Adidas上调业绩预期：阿迪达斯上调2024年全年业绩指引，预计收入同比增长中高单位数（剔除汇率影响），经营利润达到7亿欧元。这得益于其2024Q1的业绩表现超出预期，收入增长4%，毛利率提升6.4个百分点至51.2%。
行业动态：
- 奢侈品行业表现：路威酩轩集团（LVMH）2024年第一季度业绩显示，销售收入同比下降2%，但在有机基础上增长3%。其中，日本市场销售收入同比大涨32%，对集团贡献显著提升。
- 家居市场数据：3月全国建材家居景气指数BHI为119.76，环比上涨18.25点，但同比下跌9.03点。3月全国建材家居卖场销售额1196.88亿元，环比上涨37.76%，同比下跌7.41%。
- 京东618策略：京东取消预售期，直接进入开门红阶段进行现货售卖。重点关注低价商品和国货。
行情回顾：
- 板块表现：本周SW纺织服饰板块下跌4.14%，跑输沪深300指数1.89%，落后大盘6.03个百分点。SW轻工制造板块下跌4.23%，也跑输大盘。
- 估值情况：SW纺织制造板块PE为20.60倍，SW服装家纺为17.51倍，SW饰品为19.77倍，SW家居用品为18.32倍，均为各自历史区间内的一定百分位水平。
投资建议：
- 纺织制造板块：推荐申洲国际、华利集团、伟星股份，关注浙江自然。
- 品牌服饰板块：关注基本面稳健、高股息率的公司，如海澜之家、富安娜、水星家纺等，以及名创优品和运动服饰公司361度、波司登、安踏体育、李宁。
- 黄金珠宝板块：建议关注周大生、老凤祥、潮宏基。
- 家居用品板块：关注索菲亚、志邦家居、欧派家居、喜临门、好太太。
风险提示：
- 国内消费信心恢复不及预期。
- 房地产销售不达预期。
- 品牌库存去化不及预期。
- 原材料价格波动。
- 汇率大幅波动。
图表目录
- 图1：本周SW一级板块与沪深300涨跌幅比较
- 图2：本周SW纺织服饰各子板块涨跌幅
- 图3：本周SW轻工制造各子板块涨跌幅
- 图4：本周SW纺织服装各子板块估值
- 图5：本周SW轻工制造各子板块估值
- 图6：棉花价格走势
- 图7：中纤板、刨花板价格走势
- 图8：皮革价格走势
- 图9：美元兑人民币汇率走势
- 图10：海绵原材料价格走势
- 图11：金价走势
- 图12：纺织纱线、织物及制品累计值及累计同比
- 图13：服装及衣着附件累计值及累计同比
- 图14：家具及其零件当月值及当月同比
- 图15：家具及其零件累计值及累计同比
- 图16：社零及限额以上当月数据
- 图17：偏向可选消费品的典型限额以上品类增速
- 图18：地产相关典型限额以上品类增速
- 图19：30大中城市商品房成交套数及面积
- 图20：30大中城市商品房成交面积（单位：万平方米）
- 图21：商品房销售面积累计值及累计同比
- 图22：商品房销售面积当月值及当月同比
- 图23：商品房新开工面积累计值及累计同比
- 图24：商品房新开工面积当月值及当月同比
- 图25：商品房竣工面积累计值及累计同比
- 图26：商品房竣工面积当月值及当月同比
表格目录
- 表1：国际品牌服饰公司收入指引梳理
- 表2：本周纺织服饰板块涨幅前5的公司
- **
