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中集车辆（股票代码：301039）近期业绩表现强劲，2023年第一季度实现了显著增长。根据公司发布的业绩预告，归属于母公司的净利润在4.2至5.2亿元之间，较去年同期增长239%至314%；扣除非经常性损益后的净利润在4.2至5.1亿元之间，同比增长303%至393%。
业绩增长的主要驱动因素包括两个主要市场——中国和北美——的销量激增。中国重卡牵引车市场在2023年1月至2月期间销量分别增长了15.2%和117.8%，累计增长70.5%；北美市场同期的重卡销量增长了34.2%和35.0%。此外，公司还积极开拓东南亚、非洲以及中东地区的新兴市场，这为其全球扩张提供了动力。
对比欧美市场，中国的半挂车与牵引车的拖挂比（约1:1.2）明显低于欧美国家（约1:3），这表明中国的运输市场中拖挂比存在较大的增长潜力，尤其是对于公司主营的半挂车上装产品而言。
在公司层面，各业务线的市场份额持续提升。2022年，国内半挂车、混凝土搅拌车、新能源渣土车的市场份额分别达到了14.45%、26.32%、37.2%，显示出公司在细分市场的领先地位。截至2022年底，公司在全球范围内拥有25家“灯塔”工厂，销售网络遍及40多个国家，具备强大的全球生产能力、装配能力、供应链管理和物流管理能力。2022年公司整体毛利率为13.3%，同比增长2.3个百分点，主要得益于其全球制造网络和数字化供应链中心的优化。
展望未来，公司计划启动“第三次创业”计划，推动营销组织变革，并在全球范围内推进“星链计划”。这一战略旨在进一步巩固市场份额，提高生产效率，并通过高端制造实现盈利能力的提升。预计2023年至2025年的营收分别将达到267.65亿、340.25亿、420.78亿元，归母净利润为13.07亿、16.94亿、22.62亿元，对应的每股收益分别为0.65元、0.84元、1.12元，市盈率为16倍、12倍、9倍，维持“增持”评级。
总的来说，中集车辆在国内外市场均展现出强劲的增长势头，通过持续的技术创新、市场拓展和运营优化，有望在未来几年保持稳健的业绩增长。
