派能科技是一家专注于储能电池研发与生产的公司，其2022年的业绩表现出色，实现了营收和净利润的大幅增长。以下是核心要点：
业绩亮点：
- 营收与净利润：2022年，派能科技实现营业收入60.13亿元，同比增长191.55%，归母净利润12.73亿元，同比增长302.53%。其中，第四季度营收24.45亿元，同比增长218.40%，净利润6.28亿元，同比增长869.33%。
- 储能产品表现：储能产品收入达到59.27亿元，同比增长198.17%，毛利率提升至34.11%，单位盈利从1.91元/Wh提高到0.36元/Wh。第四季度储能产品出货约1.3GWh，环比增长35%，单位盈利达到0.47元/Wh。
生产与市场布局：
- 产能扩张：公司已形成7GWh电芯产能和8.5GWh系统产能，并规划10GWh锂电池研发制造基地，产能建设有望加快。
- 全球化战略：在欧洲、非洲等市场保持较高市场份额，与国际知名光储系统提供商建立了长期合作关系，并积极开拓美洲和亚太市场。
长期展望：
- 市场预期：预计2023年储能出货量将达7GWh，同比增长近一倍，毛利率维持在35%以上，单位净利维持在0.35元/Wh以上。
- 财务预测：2023-2025年的归母净利润分别预计为24.78亿、34.17亿、46.07亿元，对应每股收益为14.11元、19.46元、26.23元，市盈率为17.9倍、13.0倍、9.6倍。
投资建议：
- 评级：维持“买入”评级，基于公司积极的产能扩张策略、全球化市场布局和储能产品的高增长潜力。
风险提示：
- 市场竞争加剧、新基地建设进度低于预期、下游需求不足等风险需密切关注。
派能科技在2022年展现出了强大的盈利能力和发展潜力，随着产能的扩大和市场布局的深化，预计其将在储能领域持续取得显著增长。
