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2022年年报点评：龙头强者愈强，新产品亟待推出

2023-04-12 王紫敬,周尔双,王世杰东吴证券枕边故事.

公司2022年度业绩报告总结

核心要点：

营收与利润增长：2022年，公司实现营收5.47亿元，同比增长37.76%；归母净利润1.16亿元，同比增长42.86%；扣非归母净利润1.04亿元，同比增长37.98%，业绩表现符合市场预期。
疫情挑战与项目交付：虽然2022年营收增速较前一年有所下滑，主要原因是受到新冠疫情的影响，导致部分项目的交付延期。然而，公司的盈利能力依然保持稳定提升态势。
毛利率提升：主营业务毛利率从63.30%提升至65.65%，增长2.35个百分点，这得益于公司丰富的产品组合，特别是在软件和服务方面的销售增长，以及新开拓行业的高毛利率贡献。
成本与费用控制：销售费用率上升至21.72%，同比增长0.59个百分点，这反映出公司在客户开发和市场拓展上的投入增加。研发费用率升至18.82%，同比增长2.04个百分点，表明公司对技术创新的重视。
行业渗透与产品结构优化：公司业务在风电、石化、冶金、水泥、煤炭等多行业实现快速增长，特别是风电和石化的营收增长尤为显著。产品结构中，高毛利的无线系统营收占比进一步提升至40%，显示产品结构优化成效明显。
新业务与技术创新：公司2022年推出了集团级数字化和智能化的设备运维整体解决方案——灵芝SuperCare设备智能运维平台，并计划在未来全面推出各类数字化智能化运维产品和场景化解决方案，以应对市场需求和技术发展趋势。
远程监测与故障诊断：截至2022年底，公司累计远程监测的重要设备超过11万台，监测设备类型达200余种，成功诊断了多种工业设备的故障案例，积累了丰富的行业经验。
行业领先地位与市场扩张：公司作为工业智能运维领域的龙头，正积极开拓有色金属、化工、新能源等新行业，并探索人工智能等新技术的应用，以增强其在行业内的竞争优势。
长期增长预期：基于公司在数据积累和算法研发的先发优势，以及对中国工业智能运维市场的深度洞察，预计未来业绩将保持高速增长。当前，维持对公司2023-2025年的归母净利润预测，并给予“买入”评级。