营收业绩同比高增，盈利能力持续提升

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公司年度与季度业绩概览

• 2022年度业绩

  • 营收总额：36.00亿元，同比增长45.95%
  • 归母净利润：3.25亿元，同比增长122.45%
  • 扣非净利润：1.15亿元，同比增长187.55%
  • 毛利率：22.72%，同比提升6.76个百分点

• 2022Q4业绩

  • 营收：10.04亿元，同比增长43.55%，环比增长5.72%
  • 归母净利润：1.99亿元，同比增长338.00%，环比增长180.84%
  • 扣非净利润：0.26亿元，同比增长190.52%，环比下降58.98%
  • 毛利率：23.63%，同比增加4.60个百分点，环比增加0.37个百分点

业绩展望与预测

• 上调预测：鉴于大硅片需求强劲与产能扩张，对2023-2025年的业绩预测进行了调整。
• 新预测：预计2023-2025年归母净利润分别为4.47亿元、5.63亿元、7.50亿元。

研发与战略布局

• 高端硅基材料国产化：持续推动研发，以实现关键材料的自主可控。
• 一站式硅材料战略：整合资源，覆盖从基础到高端的硅材料领域。
• 产能与项目进展
  • 300mm硅片产能全面达产，月出货量创新高，实现逻辑、存储、CIS等应用全覆盖。
  • 200mm及以下硅片产能利用率高，营收稳定增长。
  • Okmetic启动200mm半导体特色硅片扩产项目，强化高端市场地位。
• 研发投入：2022年研发费用占营收5.87%，支持技术创新与产品升级。

风险提示

• 新品研发风险、下游需求不确定性、市场竞争加剧。

评级维持：“买入”，考虑到公司业绩增长潜力与战略规划。