百奥家庭互动（股票代码：2100.HK）近期发布了一份更新报告，报告日期为2023年4月11日，由第一上海证券有限公司撰写。以下是该报告的主要内容摘要：
财务业绩概览
- 收入：自2021财年以来，百奥家庭互动的总收入呈现波动趋势。2022财年的总收入为93.88亿元人民币，同比增长6.2%。预计2023财年收入将达到108亿元人民币，2024财年进一步增长至142.57亿元人民币，2025财年达到188.19亿元人民币。
- 净利润：2022财年的净利润为1.02亿元人民币，相比上一年度大幅下滑。预计2023财年净利润将回升至2.96亿元人民币，2024财年增长至3.98亿元人民币，2025财年达到5.11亿元人民币。
游戏业务亮点
- 2022年游戏表现：2022年，百奥家庭互动通过新上线的手游《奥比岛：梦想国度》以及稳定运营的其他游戏，实现了收入的增长。该游戏的表现优秀，推动了全年收入的提升。
- 新游戏《时序残响》：作为一款即将上线的3D游戏产品，《时序残响》是国内首个融入柯拉琪风格的策略游戏，已在B站获得广泛的关注。预计这款游戏将为公司带来可观的流水收益。
- 核心游戏稳定发展：《食物语》、《奥拉星手游》和《奥奇传说》等明星手游继续吸引玩家，通过持续更新内容和主题版本，提供了优质的用户体验。此外，与人气饮料品牌“元气森林”的合作，成功吸引了大量年轻用户群体。
估值调整与评级
- 目标价调整：基于对公司核心游戏业务的稳健表现和即将推出的新游戏的预期，报告将目标价从0.44港元调整至0.86港元，上调幅度高达95.37%。
- 评级维持：尽管存在游戏版号上线时间不确定和海外项目表现可能下滑的风险，报告仍维持买入评级。
风险提示
- 游戏版号风险：游戏版号的不确定性可能影响新游戏的上线时间和市场表现。
- 海外项目表现：海外项目的潜在下滑可能影响公司的整体收入和利润。
总结：百奥家庭互动凭借其核心游戏的稳定发展和即将推出的新游戏《时序残响》的潜力，以及在年轻用户群体中的成功渗透，显示出强劲的增长势头。估值的显著提升反映了市场对其未来业绩增长的乐观预期。然而，游戏行业的不确定性因素仍需关注。
