2023Q1业绩快报点评：储能表现持续亮眼，业绩超市场预期！

公司2023年第一季度业绩预增分析

主要业绩亮点：

• 归母净利润：预计区间为5.5至6.2亿元，同比增长316%至369%。
• 扣非归母净利润：预计区间为4.7至5.4亿元，同比增长289%至347%。
• 非经常性损益：主要来自政府补助及美元汇率下降带来的汇兑收益，对冲操作下产生正面影响。

业务亮点：

• 储能业务：
  • 出货量：预计2023Q1出货12万台，同比增长3-4倍，预计全年出货70万台，同比增长130%以上。
  • 产品：储能电池预计2023全年营收可达20亿元，同比增长10倍以上，产品逐步向三相高压倾斜。
• 微逆与组串业务：
  • 微逆：预计2023Q1出货20万台以上，同比增长4倍，预计全年出货160万台以上，实现翻倍以上增长。
  • 组串：预计2023Q1出货约7万台，同比增长1倍，预计全年出货40万台，同比增长60%。

投资建议：

• 盈利预测：维持原有预测，预计2023-2024年归母净利润分别为27.8亿和47亿元，同比增长80%和69%。
• 估值：给予2023年35倍PE，对应目标价407元，维持“买入”评级。

风险提示：

• 市场竞争加剧：行业内的激烈竞争可能影响公司的市场份额和利润空间。
• 政策风险：政策环境的变化可能影响市场需求和公司业务发展。

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