该报告主要分析了全球宏观经济和金融市场在2023年4月3日至9日期间的动态变化。以下是报告的主要内容总结：
全球宏观风险
- 经济衰退风险：全球经济意外指数普遍下降，欧洲略有上升。美国劳动力市场出现降温迹象，就业数据不及预期，推升了经济衰退预期。
- 流动性风险：尽管美联储和欧洲央行继续缩表，美元流动性紧张并未明显缓解，美国商业银行存款持续流出，欧洲主要银行信用违约掉期(CDS)报价维持在较高水平。这表明流动性风险处于一种脆弱的紧平衡状态。
- 地缘政治风险：整体处于较低水平。
全球市场风险
权益市场
- 多数股票市场指数波动率有所回落，反映出市场情绪基本修复。
债券市场
- 美债利率曲线倒挂现象加剧，10年期美债波动率上升。就业数据显著不及预期，导致10年美债收益率大幅下降，进一步升温了衰退交易。
商品市场
- 金油比价和金铜比价出现背离，主要是由于原油供给意外收紧的扰动。黄金的避险需求保持高位，但随着美国经济数据转弱，全球需求放缓或加剧了衰退预期。
外汇市场
- 汇率波动率整体回落，美元指数持续走弱，欧元升值。美元兑人民币也有所上行。
跨市场相关性
- 三个月铜期货价格与欧美股票指数的负相关性增强，原油价格与欧美股票指数的正相关性增强，这是由于原油供给端意外收紧的影响。
风险提示
结论
报告强调了全球宏观经济和金融市场在面对经济衰退预期、流动性紧张、地缘政治稳定等因素时的复杂性，以及不同市场间的相互影响。同时，提醒投资者关注央行政策的潜在变数，以及其对资产价格变动的影响。
