化工新材料行业周报：印度2024到2028年每年投放50GW可再生能源招标，2022年中国半导体产业投资额达1.5万亿元人民币

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 化工 2023年04月09日 化工新材料 优于大市（维持） 证券分析师 李骥 资格编号：S0120521020005 邮箱：liji3＠tebon.com.cn 研究助理 沈颖洁 邮箱：shenyj＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《联泓新科（003022.SZ）：Q4业绩短期承压，新材料项目扩产如火如荼》，2023.4.6 2.《 化 工 行 业 周 报（20230324-20230331）-万华化学两个项目同时开工，沙特阿美强势入股荣盛石化》，2023.4.2 3.《DSCC预测2023年京东方在全球OLED面板市场市占率提升至13%，SEMI预测2026年中国大陆12吋晶圆全球占比25%》，2023.4.2 4.《和顺科技（301237.SZ）：多因素致业绩承压，新产能新产品放量在即，业绩有望底部反转》，2023.3.31 5.《硅宝科技（300019.SZ）：22Q4盈利改善，新产能投放未来可期》，2023.3.28 印度2024到2028年每年投放50GW可再生能源招标，2022年中国半导体产业投资额达1.5万亿元人民币 [Table_Summary] 投资要点：  本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4410.11点，环比上涨1.61%。其中，涨幅前五的有联瑞新材(28.33%)、雅克科技(27.64%)、安集科技(16.03%)、凯盛科技(12.74%)、鼎龙股份(10.2%)；跌幅前五的有利安隆(-7.28%)、双星新材(-4.89%)、确成股份(-4.49%)、福斯特(-4.24%)、奥克股份(-4.08%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报8495.3点，环比上涨12.87%；申万三级行业显示器件材料指数收报1122.21点，环比上涨1.86%；中信三级行业有机硅材料指数收报8375.95点，环比下跌0.3%；中信三级行业碳纤维指数收报3420.78点，环比上涨1.43%；中信三级行业锂电指数收报3372.36点，环比下跌1.89%；Wind概念可降解塑料指数收报1957.4点，环比下跌0.04%。  印度2024到2028年每年投放50GW可再生能源招标。4月3日，印度新能源与可再生能源部（MNRE）公布，从2024到2028财年，每年将投放50GW可再生能源项目招标，以实现到2030年500GW的非化石能源装机容量目标。相比2021年的15.4GW，2022年的不到20GW，印度可再生能源市场出现巨大发展机遇。  按照印度的统计口径，该时间跨度代表了从2023-2024财年开始，到2027-2028财年结束。其中2023-2024财年50GW的可再生能源容量招标分别为：2023年4-6月、7-9月，每季度至少15GW可再生能源装机；2023年10-12月、2024年1-3月，每季度至少10GW可再生能源装机。对于可再生能源的种类，MNRE指出招标项目包括普通太阳能、普通风能、太阳能-风能一体化、全天候可再生能源（含或不含储能），或其它形式的可再生能源。MNRE指出，每年的可再生能源装机目标至少包括10GW的风能。年度目标投标容量将由政府分配给可再生能源实施机构。印度政府承诺，到2030年实现500吉瓦的非化石能源装机容量，单位GDP排放强度比2005 年降低45%，到2070年实现净零碳排放。但由于资金短缺、技术落后、产能不够等各种因素，截至2022年底，印度可再生能源装机总量仅约170GW，剩下8年还差330GW。（资料来源：全球光伏、新浪财经）  2022年中国半导体产业投资额达1.5万亿元人民币。4月5日，根据CINNO Research统计数据显示，2022年中国（含中国台湾）半导体项目投资金额高达1.5万亿元人民币，半导体产业延续高投资态势。随着对半导体产业的大力支持和投资，以及半导体企业的快速发展，为中国在半导体领域的自主可控能力提供了强有力的支撑。2022年中国（含中国台湾）半导体行业内投资资金主要流向芯片设计，金额超5,600亿人民币，占比约为37.3%；晶圆制造投资金额超3,800亿人民币，占比约为25.3%；材料投资金额超3,000亿人民币，占比约为20.1%；封装测试投资金额超1,300亿人民币，占比约为8.9%；设备投资金额约360亿人民币，占比约为2.4%。半导体材料投资项目领域主要以硅片、SiC/GaN、IC载板、电子化学品及电子气体项目为主，合计约占项目规模的71.3%。从半导体产业投资地域分布来看，共涉及28个省市（含直辖市）地区，其中投资资金占比10%以上的有台湾、江苏、广东三个地区；投资资金排名前五个地区占比约为总额的65.8%；从内外资分布看，内资资金占比为75.8%，台资占比为23.8%，日韩资金占比为0.38%。细分到半导体行业材料领域，根据CINNO Research统计数据，2022年中国（含中国台湾）半导体行业投资资金按项目类别来看硅片投资占比最高，占比约为34.7%，投资金额超1,000亿人民币；投资超200亿人民币金额的项目分别为SiC/GaN、IC载板、电子化学品及电子特气等项目。（资料来源：CINNO）  重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产-20%-15%-10%-5%0%5%10%2022-042022-082022-122023-04沪深300 行业周报 化工 2 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业相关股票 股票 股票 EPS(元/股) PE 投资 评级 代码 名称 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 上期 本期 300285 国瓷材料 0.79 0.61 0.90 53.74 48.44 33.13 买入 买入 002810 山东赫达 0.96 1.57 2.09 63.98 14.16 10.64 买入 买入 002409 雅克科技 0.70 1.31 1.84 115.40 50.86 36.06 买入 买入 688550 瑞联新材 2.44 3.47 4.29 40.70 16.71 13.51 买入 买入 688300 联瑞新材 1.39 1.98 2.53 79.95 44.11 34.55 买入 买入 688268 华特气体 1.07 2.10 2.80 83.92 48.73 36.55 买入 买入 300019 硅宝科技 0.68 1.01 1.36 29.46 17.35 12.85 买入 买入 资料来源：Wind，德邦研究所 注：公司估值来自于Wind一致预测，其中华特气体估值为德邦预测，收盘价更新于4月7日。 业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。  风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。 行业周报 化工 3 / 14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 整体市场行情回顾 .......................................................................................................... 5 2. 重点关注公司周行情回顾 ............................................................................................... 6 2.1. 周涨跌幅前十 ....................................................................................................... 6 2.2. 重要公告............................................................................................................... 7 2.3. 重点公司估值一览 ................................................................................................ 7 3. 近期行业热点跟踪 .......................................................................................................... 8 3