零售行业周报：业绩兑现在即，持续看好板块估值修复

这篇研报的主要观点如下：

1. 业绩修复确定性增强：随着宏观经济的复苏和企业业绩的逐步恢复，商贸零售板块的整体估值存在修复的空间。

2. AI与跨境电商的融合：

   • 跨境电商领域，AI的应用逻辑从最初的“降本增效”演进到了“新流量分发入口”的渠道变革阶段。ChatGPT插件的推出，标志着AI在电商领域的应用进入了新的阶段，有望重塑电商平台、品牌以及服务提供商的格局。
   • 推荐关注积极拥抱AI技术的公司，如吉宏股份、华凯易佰、焦点科技等，这些公司在数字化运营、领先接入AI插件等方面具有优势，有望优先享受新流量红利。

3. 线下零售的复苏：

   • 社零、社融、PMI等经济指标显示经济企稳回升，消费复苏逻辑有望继续演绎。建议关注Q1业绩超预期的百货商超龙头，如重庆百货、天虹股份、百联股份、家家悦等。
   • 此外，人民币国际化进程的加快，为跨境支付业务提供了有利条件，关注小商品城等公司的业务潜力。

4. 产业互联网的机遇：

   • 数字经济相关政策的持续出台，为产业互联网公司提供了增长机会，建议关注当前估值低位的国联股份。

5. 风险提示：

   • 宏观经济增长不及预期的风险；
   • 海外通胀带来的不确定性。

总结而言，研报强调了在当前经济环境下的投资策略应重点关注业绩修复确定性强的板块，特别是跨境电商和线下零售，同时看好AI技术在这些领域的应用带来的创新机会。对于投资者来说，关注业绩超预期的公司和积极拥抱新技术的企业是获取超额收益的关键。