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公司年度业绩报告概览
营收与盈利情况
- 2022年：公司实现营业收入183.04亿元，较上年同期下降13.40%，归母净利润为8.83亿元，同比下降7.16%，扣非归母净利润为7.96亿元，下降13.35%。
- 第四季度：实现营业收入38.06亿元，同比减少20.17%，归母净利润0.43亿元，同比下滑68.51%，扣非归母净利润0.71亿元，同比减少44.71%。
主营业务表现
- 零售业务：收入167.52亿元，同比减少13.83%，拥有291个经营网点，较去年减少13个。
- 百货业态：实现营收18.52亿元，占总收入10.1%，较上年减少1.3个百分点。重庆、四川、贵州、湖北地区店效分别同比下滑12.34%、-10.41%、-8.80%、-11.30%。
- 超市业态：收入65.44亿元，占总收入35.8%，增加3.5个百分点。店效在重庆、四川、湖北地区分别增长4.76%、-35.48%、10.58%。
- 电器业态：收入24.49亿元，占总收入13.4%，增加2.0个百分点。重庆、四川地区店效分别下滑10.23%、-80.15%。
- 汽贸业态：收入53.74亿元，占总收入29.4%，减少3.9个百分点。重庆、四川地区店效分别下滑12.17%、-99.7%。
组织与成本控制
- 组织架构：优化组织结构，实行压层缩级政策，提高效率。
- 成本管理：严格控制人力、行销、营运、能源等费用，全年可控成本同比下降6.44%。
- 成本节省：实施线上招标，节约成本4390万元，减租降租合同金额1.27亿元。
毛利率与费用率
- 毛利率：总体保持稳定，百货、超市、电器、汽贸业态的毛利率分别为64.25%、15.47%、19.84%、7.29%，分别同比变动-3.08、+1.66、-2.59、+1.27个百分点。
- 费用率：销售、管理、研发、财务费用率分别为15.42%、5.35%、0.16%、0.74%，合计21.67%，同比增加1.27个百分点。
马上消费金融贡献
- 收入与盈利：马上消费金融贡献了超过60%的利润，实现收入135.30亿元，同比增长35.16%，净利润17.88亿元，同比增长29.38%。
投资建议与风险提示
- 投资建议：预计2023-2025年公司归母净利润分别为11.19亿元、12.76亿元、13.99亿元，对应PE分别为10X、9X、8X，维持“推荐”评级。
- 风险提示：消费恢复不及预期、拓展计划不及预期、马上金融经营风险。
此报告基于2022年度公司业绩分析，强调了公司在业务调整、成本控制、组织优化等方面的积极举措，并预测未来几年公司业绩有望逐步恢复增长。同时，报告也指出了潜在的风险因素，为投资者提供了全面的决策参考。
