行业周报：基本面持续修复，关注建材板块投资机会

建材板块全面回暖，关注建材及消费建材板块投资机会

楼市回暖与土地市场复苏

• 楼市回暖：2023年3月，全国30个大中城市商品房成交面积同比增长43.6%，环比增长46.1%，累计成交面积同比增长5.5%。
• 土地市场：土地成交降幅收窄，伴随新房销售回暖和融资端政策实施，房企资金压力减轻，地产项目复工复产，有望推动建材需求回暖。

玻璃市场动态

• 库存与价格：截至4月8日，全国玻璃厂库存环比降低2.4%，但增幅收窄，主要因南方雨水天气影响出货节奏。玻璃现货价格环比增长0.84%至1826.6元/吨。
• 短期趋势：短期玻璃市场受天气因素影响，基本面回暖趋势放缓，但4-5月为传统需求旺季，预计价格仍具上涨动力。
• 长期展望：4-5月，随着第二笔保交楼资金逐步落地和施工面积高位支撑，2023Q2竣工有望持续改善，玻璃价格短期内具备上涨潜力。

消费建材与家装需求

• 家装需求回暖：2023Q1地产新房、二手房销售超预期修复，2023Q2消费建材C端业务有望实现高速增长。
• 企业推荐：优先推荐布局零售业务的消费建材企业，如业绩修复弹性较大的东方雨虹和三棵树，以及经营稳健的伟星新材。

基建投资与水泥市场

• 基建投资：2023年新增专项债规模同比增长，基建投资有望继续维持高增。
• 水泥市场：水泥价格本周微跌，主要受季节性因素影响，但整体库存略有上升。

玻璃纤维市场

• 价格稳定：无碱纱、电子纱价格保持稳定，市场需求暂未见大幅波动。
• 企业估值：关注玻纤板块上市企业的估值变化，特别是成本端支撑下的价格调整动态。

风险提示

• 经济与疫情风险：经济增速下行、疫情反复可能对市场造成不利影响。
• 原材料风险：原材料价格上涨可能增加成本压力。
• 房地产与保交楼风险：房地产销售回暖进度与保交楼进展存在不确定性。
• 基建与房企流动性风险：基建项目落地速度及房企流动性风险需持续关注。

结论

建材板块在2023年的表现呈现出显著回暖迹象，尤其是受到楼市回暖、土地市场复苏、以及政策支持的驱动。玻璃、消费建材和水泥市场的积极信号预示着投资机会。同时，关注点也集中在原材料价格波动、房地产市场恢复的可持续性以及政策导向上。投资者应考虑这些因素以做出明智的投资决策。

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