煤炭开采行业周报：澳大利亚工业与资源部：2028年前全球动力煤需求将整体保持稳定

化石能源2023-04-09左前明、李春驰信达证券南***

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近期，澳大利亚工业与资源部发布报告指出，预计全球动力煤需求将在2028年前保持稳定。这一预测基于以下几个关键因素：

需求增长：尽管短期内亚洲部分地区对动力煤的需求可能会增加，但长期来看，全球煤炭进口量预计在2024年达到四年来的峰值后，会呈下降趋势。
印度需求增长：印度政府承诺扩大其电网规模，特别是向电力不足地区供电，预计这将导致印度在未来5-10年内大幅提高煤炭消费量。预计到2028年，印度将成为全球最大的煤炭进口国之一。
国际煤炭需求支撑：发展中国家如印度、东南亚等地区对煤炭的高需求，由于煤炭成本相对较低，是其能源供应的首选。这些国家对国际煤炭的进口需求和贸易价格形成支撑，增强了能源通胀的韧性和持久性。
保供政策加强：在煤炭消费的传统淡季，多个能源大省加强了电煤保供工作，尽管煤炭价格仅保持小幅震荡，但这也反映出当前煤炭供需关系紧张。

配置时机：鉴于煤炭经济周期的上行、政策面的利好以及全球煤炭需求的稳定预期，当前是配置煤炭板块的良机。
投资建议：建议关注内生外延增长空间大的公司，如兖矿能源、陕西煤业、广汇能源等。同时，关注“中特估”政策下的煤炭央企，如中国神华、中煤能源等，以及全球资源稀缺的优质炼焦公司，如平煤股份、山西焦煤、盘江股份、淮北矿业等。