海外策略周报：美国衰退预期加强，全球多数市场容易波动

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 美国衰退预期加强，全球多数市场容易波动 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 海外市场一周主要观点: 本周美股大盘出现回调，但周内和日内波动幅度仍然偏大。美国最新公布的4月1日当周首次申领救济金人数大幅高于预期，美国小企业开始出现倒闭潮，叠加10年期和2年期美债收益率曲线持续倒挂等因素的影响，美国经济衰退的可能性还在进一步增强。目前标普500席勒市盈率为29.27，仍大幅高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力仍在，美国经济端仍存在明显压力，美国企业盈利趋于疲软，叠加本轮美联储解决金融系统端问题所付出的代价较大，预计未来一段时间美股大盘仍将出现波动。此外，多数美股成长行业和价值行业将会面临进一步波动。本周欧洲主要市场涨跌不一，周内和日内波动仍然较大。由于欧洲货币流动性还处于偏紧状态，叠加欧洲经济趋于进一步下行，未来一段时间欧洲多数重要市场指数还将出现进一步回调；预计前期回调幅度尚不充分的德国DAX、法国CAC40、英国富时100、意大利富时MIB等欧洲多数重要市场指数还将出现进一步的回调。此外，加拿大S&P/TSX综合指数、澳洲标普200、日经225等发达市场还将出现一定波动。考虑到经济仍存在一定压力，拉美、东南亚、中东等新兴市场还将出现一定波动,前期尚未回调充分的阿根廷MERVAL、墨西哥MXX、伊斯坦堡ISE100、印度SENSEX30、印尼综指、阿联酋DFM等新兴市场未来一段时间将出现进一步回调。本周港股大盘出现回调。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期扰动，港股市场仍将维持超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。港股市场中资讯科技、消费等行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势，未来短期行业内部仍有一定波动和分化。港股医药、医疗保健行业内部也存在一定分化，行业内部有偏中期的结构性行情，未来一段医药、医疗保健有分批低吸布局的机会。 美股市场一周表现：本周美股三大指数涨跌不一，标普500、纳斯达克指数分别下跌了0.1%、1.1%，道琼斯工业指数上涨了0.63%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数表现涨跌不一，恒生指数、恒生中国企业指数的跌幅分别为0.34%、1.07%，恒生香港中资企业指数上涨了0.91%。本周恒生科技指数下跌了1.54%。 海外重要经济数据：2023年3月，美国Markit制造业PMI为49.2，高于前值47.3。 分析师 [Table_Author] 证券分析师：王一棠 邮箱：wangyt3@hx168.com.cn SAC NO：S1120521080003 全球主要市场表现 [Table_Market1] 指数 收盘 涨跌 幅度（%） 上证指数 3,327.65 54.79 1.67 印度SENSEX30 59,835.02 886.98 1.50 英国富时100 7,741.56 109.82 1.44 富时新加坡海峡指数 3,300.48 41.58 1.28 欧洲STOXX50(欧元) 3,981.99 40.89 1.04 道琼斯工业指数 33,485.29 211.14 0.63 韩国综合指数 2,490.41 13.55 0.55 加拿大S&P/TSX综合 20,196.69 96.80 0.48 胡志明指数 1,066.37 3.60 0.34 法国CAC40 7,324.75 2.36 0.03 标普500 4,105.02 -4.29 -0.10 马尼拉综指 6,488.51 -11.17 -0.17 德国DAX 15,597.89 -30.95 -0.20 恒生指数 20,331.20 -68.91 -0.34 墨西哥MXX 53,407.85 -496.15 -0.92 巴西IBOVESPA指数 100,821.73 -1,060.47 -1.04 纳斯达克指数 12,087.96 -133.95 -1.10 日经225 27,518.31 -523.17 -1.87 [Table_Date] 2023年4月8日 证券研究报告|海外策略周报 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。 证券研究报告|海外策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 本周全球市场表现 ............................................................................ 4 2. 美股市场近一周表现........................................................................... 5 2.1. 美股大盘本周表现........................................................................... 5 2.2. 美国中概股本周表现 ......................................................................... 6 3. 港股市场近一周表现........................................................................... 7 3.1. 本周港股大盘以及不同行业表现 ............................................................... 7 3.2. 港股市场本周表现较好的个股 ................................................................. 8 4. 本周重要海外经济数据 ......................................................................... 9 5. 风险提示 ................................................................................... 11 图表目录 图1 美股三大指数走势..............................................................................................................................................................................5 图2 本周标普500不同行业涨跌幅（%） ............................................................................................................................................5 图3 纳斯达克金龙指数走势.....................................................................................................................................................................6 图4 港股三大指数走势..............................................................................................................................................................................7 图5 恒生科技指数走势..............................................................................................................................................................................7 图6 恒生各行业本周涨跌幅（%）..........................................................................................................................................................7 图7 美国Markit制造业PMI(季调) ................................................................................................................................................... 10 图8 美国当周初次申请失业金人数(季调) ....................................................................................................................................... 10 图9 美国失业率（季调）（%） ........................................................................................................................................................... 10 图10 欧元区制造业PMI ......................................................................................................................................................................... 10 图11 德国制造业PMI .............................................................................................................................................................................. 11 图12 英国制造业PMI .....................................................................................