千禾味业(603027.SH)的年度业绩报告显示,公司在2022年实现了稳健增长。以下是总结的关键点:
市场表现与基本数据:
- 股价与市值:截至2023年4月7日,公司股价为22.71元,总市值为219亿元,流通股本为959百万股。
- 市场表现:过去一年,公司股价波动范围从13.75元到25.8元,日均成交额约为310.98百万元。
财务业绩:
- 收入与利润:2022年,公司实现营业收入24.4亿元,同比增长26.6%;归母净利润3.4亿元,同比增长55.4%。第四季度,营收为8.8亿元,同比增长54.9%,归母净利润1.6亿元,同比增长75.0%。
- 成本与利润率:2022年,公司毛利率为36.6%,净利率为14.1%,分别较上一年度下滑3.8个和上升2.6个百分点。第四季度,毛利率为39.8%,净利率为17.7%,较上一季度有所提升。
- 费用控制:2022年,销售费用率为13.6%,管理费用率为5.6%,财务费用率为-0.3%,相较于上一年度,销售费用率下降明显,主要由于减少了广告费用的投入。
产品线与市场拓展:
- 产品表现:酱油业务实现营收15.1亿元,同比增长28.0%,食醋业务营收3.8亿元,同比增长17.6%。酱油的销量达到33.6万吨,同比增长27.5%,吨价为4503元/吨;食醋销量为11.1万吨,吨价为3394元/吨。
- 市场布局:东部、南部、中部、北部、西部地区的销售收入分别为5.4、1.6、2.5、4.5、9.9亿元,同比增长40%、36%、38%、67%、6%,显示公司外埠市场增长显著。直销与经销渠道的销售额分别为7.8、16.2亿元,同比增长21%、29%,线上销售额达到6.3亿元,占比25.9%,较上一年增加5.9个百分点。全年净新增439家经销商至2230家。
未来展望与评级:
- 盈利预测:预计2023-2025年的EPS分别为0.48、0.61、0.77元,当前股价对应PE分别为47、37、30倍。分析师认为,随着零添加产品的放量和渠道扩张,公司全年增长前景可期,维持“买入”投资评级。
- 风险提示:宏观经济下行、消费复苏不及预期、区域扩张与新品推广面临挑战。
公司评级与估值:
- 盈利预测:收入与净利润的复合年增长率分别为25.5%、35.7%,ROE预计从14.6%提升至19.6%。
- 财务比率:总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率保持稳定;每股收益、净资产收益率、市盈率、市销率、市净率等指标表明公司盈利能力较强,估值合理。
综上所述,千禾味业在2022年实现了较好的业绩增长,特别是在零添加产品线和市场拓展方面表现出色。未来,公司有望继续受益于健康消费趋势和渠道优化,实现持续增长。