千禾味业（603027.SH）的年度业绩报告显示，公司在2022年实现了稳健增长。以下是总结的关键点：
市场表现与基本数据：
- 股价与市值：截至2023年4月7日，公司股价为22.71元，总市值为219亿元，流通股本为959百万股。
- 市场表现：过去一年，公司股价波动范围从13.75元到25.8元，日均成交额约为310.98百万元。
财务业绩：
- 收入与利润：2022年，公司实现营业收入24.4亿元，同比增长26.6%；归母净利润3.4亿元，同比增长55.4%。第四季度，营收为8.8亿元，同比增长54.9%，归母净利润1.6亿元，同比增长75.0%。
- 成本与利润率：2022年，公司毛利率为36.6%，净利率为14.1%，分别较上一年度下滑3.8个和上升2.6个百分点。第四季度，毛利率为39.8%，净利率为17.7%，较上一季度有所提升。
- 费用控制：2022年，销售费用率为13.6%，管理费用率为5.6%，财务费用率为-0.3%，相较于上一年度，销售费用率下降明显，主要由于减少了广告费用的投入。
产品线与市场拓展：
- 产品表现：酱油业务实现营收15.1亿元，同比增长28.0%，食醋业务营收3.8亿元，同比增长17.6%。酱油的销量达到33.6万吨，同比增长27.5%，吨价为4503元/吨；食醋销量为11.1万吨，吨价为3394元/吨。
- 市场布局：东部、南部、中部、北部、西部地区的销售收入分别为5.4、1.6、2.5、4.5、9.9亿元，同比增长40%、36%、38%、67%、6%，显示公司外埠市场增长显著。直销与经销渠道的销售额分别为7.8、16.2亿元，同比增长21%、29%，线上销售额达到6.3亿元，占比25.9%，较上一年增加5.9个百分点。全年净新增439家经销商至2230家。
未来展望与评级：
- 盈利预测：预计2023-2025年的EPS分别为0.48、0.61、0.77元，当前股价对应PE分别为47、37、30倍。分析师认为，随着零添加产品的放量和渠道扩张，公司全年增长前景可期，维持“买入”投资评级。
- 风险提示：宏观经济下行、消费复苏不及预期、区域扩张与新品推广面临挑战。
公司评级与估值：
- 盈利预测：收入与净利润的复合年增长率分别为25.5%、35.7%，ROE预计从14.6%提升至19.6%。
- 财务比率：总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率保持稳定；每股收益、净资产收益率、市盈率、市销率、市净率等指标表明公司盈利能力较强，估值合理。
综上所述，千禾味业在2022年实现了较好的业绩增长，特别是在零添加产品线和市场拓展方面表现出色。未来，公司有望继续受益于健康消费趋势和渠道优化，实现持续增长。
