敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023年04月07日 一周通读 重点报告列表 总量研究 领域 报告标题 分析师 宏观 从人口视角看未来20年房地产需求演变——《人口峭壁》第八篇 高瑞东/刘星辰 宏观 拆解拜登政府2024财年预算案：剑指印太——《大国博弈》系列第四十篇 高瑞东 宏观 买方视角：国内复苏、海外衰退——《他山之石》系列报告第三篇 高瑞东 策略 东方破晓，消费回春——东方破晓系列报告之三 张宇生/刘芳 策略 春生夏长，关注景气预期差——策略周专题（2023年4月第1期） 张宇生/刘芳 金工 TMT主题基金逆市走强，央企主题投资热度提升——基金市场月报20230331 祁嫣然 金工 上涨家数占比高位震荡，市场调整风险仍存——金融工程量化月报20230402 祁嫣然/曲虹宇 金工 猪周期反转仍需时日，制造业景气度继续上行——金融工程行业景气月报20230401 祁嫣然/宋朝攀 债券 Q1国债发行提速，预计Q2政府债净融资1.82万亿——利率债供给2023Q1回顾与Q2展望 张旭/李枢川 债券 发行节奏缓慢，信用利差继续下行——银行永续债月度观察（2023.03） 张旭/危玮肖 行业研究 行业 报告标题 评级 分析师 银行 拐点将至——上市银行2022年经营回顾与展望 买入 王一峰/董文欣 建材 判断23年行业格局供小于求，玻纤价格有望底部反转——玻纤行业深度跟踪报告 买入 孙伟风 通信 光模块：800G需求释放，中国厂商厚积薄发——AI行业跟踪报告之十 买入 朱宇澍 机械 日本限制半导体设备出口对我国半导体设备行业影响——半导体设备行业跟踪 买入 杨绍辉 汽车 特斯拉以价换量效果显现，国内竞争加剧+美国需求释放——特斯拉与新势力销量跟踪报告 买入 倪昱婧 房地产 三月物管板块指数-5%，公司年度业绩集中披露——光大地产A+H物业板块月度跟踪（2023年3月） 增持 何缅南 房地产 小阳春销售回暖明显，市场整体温和复苏——房地产行业百强销售月报（2023年3月） 增持 何缅南 公司研究 所属行业 报告标题 评级 分析师 医药 小而全的CGT CDMO领头羊，产能扩张驶入发展快车道——和元生物（688238.SH）投资价值分析报告 中性 林小伟 军工 钽电容业务周期性增长承压，非钽电容业务持续拓展——宏达电子（300726.SZ）2022年报点评 买入 刘宇辰/王凯 中小盘 22Q4业绩边际改善明显，23年军工、新能源业务全新启程——王子新材（002735.SZ）2022年年报点评 买入 贺根 建筑 订单增长强劲，判断月产量已创新高——鸿路钢构（002541.SZ）2023年一季度经营数据点评 买入 孙伟风 银行 扩表提振利息收入，不良额率稳中有降——宁波银行（002142.SZ）2022年年报点评 买入 王一峰/董文欣 房地产 开发业务表现积极，REITs助力资产运营——招商蛇口（001979.SZ）2022年年报点评 买入 何缅南 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 重点报告列表 化工 需求疲软成本上行22年业绩承压下滑，特种产品持续发力——安迪苏(600299.SH)2022年年报点评 买入 赵乃迪 房地产 社区增值表现亮眼，城市服务构筑竞争优势——金茂服务（0816.HK）2022年业绩点评 买入 何缅南 纺服 收购国际奢侈品牌CERRUTI 1881、K&C，丰富高端品牌矩阵布局——比音勒芬（002832.SZ）收购股权公告点评 买入 孙未未 医药 收入结构持续优化，费用投放影响短期利润——新华医疗（600587.SH）2022年报点评 买入 林小伟/吴佳青 计算机 疫情导致全年业绩承压，期待公司军队安全等核心领域业务后续发力——吉大正元（003029.SZ）2022年年报点评 买入 吴春旸 传媒 海内外各业务强劲增长，版权保护合作加速推进——阜博集团（3738.HK）2022年度业绩点评 买入 付天姿 医药 核心产品盈利能力显著提升，持续关注相关适应症临床开发——药明巨诺-B（2126.HK）2022年年报点评 买入 林小伟 医药 核心业务高速增长，海内外一体化成效初现——昭衍新药（603127.SH）2022年报点评 买入 林小伟 食品饮料 激发团队活力，坚定长期发展——劲仔食品（003000.SZ）限制性股票激励计划（草案）点评 买入 叶倩瑜 纺服 22年业绩受疫情影响承压，23年期待童装龙头稳步修复——森马服饰（002563.SZ）2022年年报点评 买入 孙未未 电子 CCP&ICP刻蚀机市场份额持续提升，薄膜类设备进展喜人——中微公司（688012.SH）系列跟踪报告之六 买入 刘凯/杨德珩 医药 CAR-T商业化元年，静待产能释放——金斯瑞生物科技（1548.HK）2022年报点评 买入 林小伟 电新 22Q4业绩承压，盈利能力有望企稳修复——震裕科技（300953.SZ）2022年年报点评 买入 殷中枢/陈无忌 医药 多因素影响22年业绩，23年有望迎来复苏——锦欣生殖（1951.HK）2022年报点评 买入 林小伟/吴佳青 零售 Q4业绩略有承压，不改长期增长趋势——海尔智家（600690.SH）2022年报业绩点评 买入 洪吉然 医药 疫情影响短期业绩，自研项目有序推进——键凯科技（688356.SH）2022年年报点评 买入 林小伟 军工 营收同比增加32%，地面及低轨卫星领域产品贡献新增长——铖昌科技（001270.SZ）2022年报点评 买入 刘凯/林仕霄/刘宇辰/王凯 化工 顺酐酸酐衍生物量价齐升，产能扩增需求增加成长空间可期——濮阳惠成（300481.SZ）2022年年报点评 买入 赵乃迪 机械 业绩符合市场预期，半导体设备+先进材料放量阶段即将到来——晶盛机电（300316.SZ）2022年年报点评 买入 杨绍辉/殷中枢 医药 业绩稳中有升，创新管线进入收获期——京新药业（002020.SZ）2022年年报点评 买入 林小伟 家电 业绩暂时承压，盈利拐点将至——九阳股份（002242.SZ）2022年报业绩点评 买入 洪吉然 建筑 现金流及收款边际改善，看好公司产能扩张及竞争优势强化——鸿路钢构（002541.SZ）2022年年报点评 买入 孙伟风 食品饮料 优先质量发展，持续改善利润——蒙牛乳业（2319.HK）2022年度业绩点评 买入 叶倩瑜 机械 保持国内领先地位，海外业务增长显著——三一重工（600031.SH）2022年报点评 买入 杨绍辉/陈佳宁 电新 费用管控见成效，看好“两智一新”新动能——良信股份（002706.SZ）2022年报点评 买入 殷中枢/黄帅斌/郝骞 食品饮料 22年业绩表现超预期，23年重点关注复调板块——颐海国际（1579.HK）2022年年报点评 买入 陈彦彤 纺服 化妆品业务增长理想，地产业务大部分剥离——鲁商发展（600223.SH）2022年年报点评 买入 孙未未 化工 磷矿石及磷化工产品大涨业绩高增，关注磷酸铁及广西项目放量进展——川恒股份（002895.SZ）2022年年报点评 买入 赵乃迪 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 重点报告列表 家电 内销增长稳健，现金分红率创新高——苏泊尔（002032.SZ）2022年报业绩点评 买入 洪吉然 机械 气体价格波动与研发力度加大影响盈利，期待23年高盈利气体产能释放——杭氧股份（002430.SZ）2022年年报点评 买入 杨绍辉 医药 人二倍体狂苗维持稳健增长，加大研发投入拓展多技术平台——康华生物（300841.SZ）2022年年报点评 买入 林小伟/王明瑞 房地产 利润质量较高，市场化拓展能力增强——新城悦服务（1755.HK）2022年业绩点评 买入 何缅南 传媒 海外市场稳健开拓，期待重点自研新品推进——吉比特（603444.SH）2022年年报点评 买入 付天姿 社会服务 疫情影响逐渐散去，未来政策仍有期待——中国中免（601888.SH）2022年年报点评 买入 唐佳睿/李泽楠 中小盘 应用领域开拓顺利，在手订单充足——兰剑智能（688557.SH）2022年年报点评 买入 贺根 轻工 降本增效优化组织管理，看好公司中长期发展前景——华熙生物（688363.SH）2022年报点评 买入 姜浩/聂博雅 零售 双品牌协同发展，加速推进门店优化调整——爱婴室（603214.SH）2022年年报点评 增持 唐佳睿 家电 盈利能力逐步上修，现金分红历史新高——海信家电（000921.SZ）2022年报点评 增持 洪吉然 军工 无人系统份额稳步提升，电子产品优势持续巩固——航天电子(600879.SH)2022年报点评 增持 王凯/刘宇辰 食品饮料 需求逐步回暖，一季度开门红——汤臣倍健（300146.SZ）2023年一季报业绩预告点评 增持 陈彦彤 通信 订单延后影响业绩，公安市场回暖可期——美亚柏科（300188.SZ）2022年年报点评 增持 石崎良/吴春旸 传媒 SaaS业务具备较强韧性，持续拓展国央企客群——明源云（0909.HK）2022年业绩点评 增持 付天姿 纺服 22年受疫情影响业绩下滑，23年期待三大业务板块协同发力——朗姿股份（002612.SZ）2022年年报点评 增持 孙未未 计算机 扣非净利润良好增长，AI赋能提升金融IT龙头想象空间——恒生电子（600570.SH）2022年年报点评 增持 吴春旸 军工 营收业绩稳定增长，期间费用率持续下降——航发动力（600893.SH）2022年报点评 增持 刘宇辰/王凯 社会服务 疫情影响已过，看好未来业绩修复——首旅酒店（600258.SH）2022年年报点评 增持 唐佳睿/李泽楠 非银 受市场冲击业绩调整，看好财富业务贡献的持续性——东方证券（600958.SH）2022年年报点评 增持 王一峰/王思敏 海外TMT 海外大客户收入持续提升，汽车、户储构筑二次成长曲线——比亚迪电子（0285.HK）2022年度业绩点评 增持 付天姿/王贇 食品饮料 降本提效显著，22H2利润大幅改善——海底捞（6862.HK）2022年年报点评 增持 陈彦彤 食品饮料 22年业绩承压，静待经营好转——澳优（1717.HK）2022年年报点评 增持 陈彦彤 非银 代客衍生品业务持续布局，23年业绩弹性加大——中金公司（601995.SH）2022年年报点评 增持 王一峰/王思敏 通信 光通信维持高景气度，光纤光缆龙头受益显著——长飞光纤（601869.SH）2022年年报点评 增持 石崎良 交通运输 国内航空需求恢复，盈利能力将逐步改善——深圳机场（000089.SZ）2022年报点评 增持 程新星 有色 Q4单季业绩再创历史新高，新增2027年产能指引30万吨LCE——天齐锂业（002466.SZ）2022年报点评 增持 王招华/戴默/方驭涛 食品饮料 库存水平改善，行业压力犹存——中国飞鹤（6186.HK）2022年年度业绩点评 增持 陈彦彤 纺服 受需求走弱、棉价下跌影响22年业绩承压，23年期待修复——天虹国际集团（2678.HK）2022年业绩点评 增持 孙未未 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 重点报告列表 传媒 业绩受宏观经济冲击较大，关注广告修复及减亏进展——微盟集团（2013.HK）2022年业绩点评 增持 付天姿 社会服务 疫情影响业绩承压，1-2月复苏显现——广州酒家（603043.SH）2022年年报点评 增持 唐佳睿/李泽楠 特别说明 本资料为光大证券研究所研究报告摘录，所载信息均摘编自光大证券研究所已正式发布研究报告，供机构投资者客户参考。若对报告摘编产生歧义，应以报告发布当日完整内容为准。本资料仅代表报告发布当日的判断，相关分析意见及建议，可能会随时间的推移而变动，光大证券研究所可在不发出通知的情形下做出更新或修改，投资者请自行关注并及时跟踪相应