鑫融讯：短期追高有风险

2023年04月06日研报摘要

市场动态与策略分析

• 双融余额：截至4月4日，两市融资融券余额合计16194.02亿元，较前一交易日增加8.95亿元。其中，上交所两融余额8581.50亿元，增加3.66亿元；深交所两融余额7612.52亿元，增加5.29亿元。

• 本周市场表现：A股三大指数走势分化，涨幅分别为0.49%、-0.25%、-0.76%。上涨股票数量减少，涨停家数下降，下跌股票数量增加，跌停家数有所上升。北向资金净流出36.52亿元，较前一交易日逆转为负。

• 交易情绪：A股交易情绪快速升温，场内成交规模持续增长。当前，AI+景气度赛道成为市场焦点，但鉴于资金一致性过高，AI+产业链可能已接近高估区间，投资者应警惕追高风险。

• 长期展望：尽管存在疫情反复、宏观经济下滑、流动性紧缩加剧、政策不及预期等风险，但预计全年A股有望稳步向好。美国经济在高利率环境下难以持续扩张，中国经济复苏势头增强，使得中国市场对全球资金更具吸引力。同时，A股盈利底部逐渐清晰，2023年第二、三季度有望迎来盈利上行周期，整体趋势行情值得期待。

主题追踪

• 食品饮料：受益于防疫政策放宽和经济复苏，行业回暖预期增强。重点关注李子园、口子窖等企业。

• 工程机械：受经济指标向好和地方债增加支持，行业景气度提升。推荐关注徐工机械、中国中铁等公司。

• 网络安全：随着数字化加速，数据安全成为关注焦点。建议关注美亚柏科、三六零等公司的最新动态。

风险提示

• 疫情反复、宏观经济下滑、流动性收紧、政策不及预期等风险仍需关注。

策略团队介绍

董冰华和严凯文两位分析师分别专注于行业比较与主题策略研究、大势研判与行业比较，为客户提供深入的市场见解与投资策略。

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