有友食品是一家休闲食品公司,2022年实现营收10.24亿元,同比-16.01%;实现归母净利1.54亿元,同比-30.13%。22Q4实现营收2.86亿元,同比-2.02%;实现归母净利0.50亿元,同比+30.00%。提价顺利传导,华东地区占比提升。利润受成本拖累,费用端加强控制。渠道端转变明显,有望在23年贡献增量。预计公司2023-2025年实现营业收入12.9/15.5/17.9亿元,归母净利润2.48/3.15/3.68亿元。首次覆盖,给予“增持”评级。
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