零售&化妆品行业：科技从营销、研发等多角度助力行业创新发展，维持推荐优质国产化妆品品牌商

本报告主要分析了化妆品行业的投资逻辑和推荐组合。短期看渠道，中期看产品，长期看品牌是化妆品行业的推荐逻辑。政策层面，国家药监局对化妆品行业进行了监管和解读，发布了关于优化化妆品原料安全信息管理措施的公告，助力化妆品行业高质量发展。随着疫情政策放开，化妆品类零售额逐渐回暖，行业逐渐复苏。从行业内上市公司的具体表现来看，部分头部品牌商公司规模业绩出现增长，主要得益于公司积极完善品牌矩阵，加大研发投入保障产品品质，线上线下渠道相互融合引流，针对市场情况及时转变营销模式。推荐关注全渠道建设和全渠道营销的品牌商以及线上渠道运营商，覆盖全品类产品，打造品牌力，积极研发符合市场需求的化妆品产品。推荐组合包括上海家化、珀莱雅、水羊股份、贝泰妮等。