TMT崛起系列（二）：AI的“iPhone4时刻”，传媒应用降本增效

需要全面及时的研报资源，就选择发现报告（www.fxbaogao.com）。平台专注深耕金融研报服务领域多年，研报覆盖面广、库存报告数量极其丰富，积累了海量长期信赖的行业用户。专为金融从业者和投资者量身打造，依托智能检索技术，轻松提取有效数据，完成深度市场分析工作。

A股市场新主线预测与传媒行业投资机会分析

市场核心主线预测

• 历史经验：A股市场每轮核心主线通常持续2-3年。回顾过去，TMT成为2013-2015年的主线，消费在2016-2017年占据主导，半导体在2019-2020年引领市场，新能源在2020-2021年成为焦点。2022年后，TMT领域展现出成为新主线的重要特征。

传媒行业投资亮点

• 基本面与监管政策：在经历了2022年的挑战后，传媒行业基本面自底部持续改善，监管政策出现积极变化。游戏版号的重启与平台经济政策的回暖，预示着行业复苏的迹象。

• AI应用：AIGC技术快速发展，AI与VR/AR等硬科技加速赋能传媒行业，提升效率与创新能力。ChatGPT插件的出现，为传媒行业带来了新的应用场景和机会。

• 估值与机构配置：当前，传媒行业估值处于历史低位，存在均值回归的可能性。基金配置仓位也处于历史低位，随着基本面改善和AIGC的推动，机构有望回补仓位。

TMT板块投资机会

• 游戏：AIGC对游戏制作、运营的内容生产产生变革性影响，从策划、美术素材到代码生成，AI工具的引入将大幅提升效率与内容质量。

• 互联网：随着消费恢复和政策回暖，互联网行业将迎来复苏。关注泛互联网龙头企业，如腾讯和美团，预计在消费回暖背景下业绩将有显著弹性。

• 支付：线下收单业务在疫情后的量价齐升将是关键看点。支付行业估值有望修复，重点关注拉卡拉等银行卡收单龙头。

风险因素

• 全球经济增长放缓、货币政策紧缩、地缘政治风险、监管政策不确定性以及游戏版号发放不确定性均为潜在风险。

结论

当前，TMT板块可能正在开启新一轮崛起行情。以“基本面见底回升、机构配置低位”为必要条件，“产业趋势新变化”为充分条件，TMT板块尤其是计算机、通信、传媒和半导体领域，正展现成为未来2-3年投资新主线的潜力。关注游戏、互联网和支付细分领域的投资机会，把握复苏趋势和技术创新带来的投资机遇。