中金公司2022年业绩点评：自营与IPO业务表现不佳，4Q业绩不及预期

中金公司发布年报，2022年实现营业收入260.87亿元，归母净利润75.98亿元，同比分别下降13.42%和29.51%。ROE为8.88%，同比下降5.76pct。自营、经纪、资管、投行、利息净收入贡献度分别为43%、21%、12%、28%、-4%。股债承销“一冷一暖”，股基交易市占率创新高。自营收入缩水明显，资管规模结束连续多年增长态势。预测23-25年BVPS分别为19.29/21.83/24.83元，按可比公司估值法，给予公司23年2.60xPB，对应目标价50.15元，维持增持评级。