1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-12 华信万达期货早报·股指期货 周末利好引领期指走高，短期有望延续  新闻热点  中国3月CPI同比涨2.3%与上月持平；PPI同比降4.3%连降49个月  央行周一将进行150亿元7天期逆回购操作  央行周五将进行200亿元7天期逆回购操作，本周净回笼2750亿元  数据提示 英国 3月CPI年率  华信万达观点  受周末利好消息，关于证监会修订券商风控制表的影响，A股高开高走，小幅放量升1.6%重新站上3000点，收复5日均线，创业板涨逾2%。截止收盘，上证指数报3034.59点，涨49.63点，涨幅1.64%；深成指报10609.59点，涨196.05点，涨1.88%；创业板指报2283.14点，涨53.21点，涨幅2.39。两市全天成交6673.42亿，较前日有所放大。  三大期指高开后维持震荡，尾盘沪深300、上证50期指涨幅略有缩小，中证500期指走势较强。截止收盘，IF1604报3213.8点，涨幅为1.58%；IH1604报2145.0点，涨幅为1.10%；IC1604报6237.0点，涨幅为2.75%。期指升贴水方面，相较上一交易日，IC主力贴水收窄，而IH升水转贴水。IF1604贴水16.3点，IH1604贴水3.4点，IC1604贴水67.3点。  上周五证监会发布表示拟将券商净资产比负债指标由不低于20%调整至10%，此消息提振市场风险偏好，期指将震荡偏强，沪指重新收复3000点。近期将公布重磅经济数据，将对市场产生一定影响，需密切关注。中长期来看，本轮反弹的核心逻辑并未发生变化，反弹格局依然存在，本周前期指数预计延续震荡上行。但从技术上来看，近期指数连续上涨，短期积累了一定的获利盘，而3000点上方的套牢盘巨大，需要时间来消化，未来将一定的调整压力，预计指数仍然在2900-3200点之间震荡。 2 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-12 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨44.37点，涨幅1.39%，振幅1.19%，总成交量1427.59亿，比上个交易日增加288.39亿，增幅25.31%。 沪深两市总成交量为6673.43亿，较前一交易日略有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，钢铁上涨3.84%涨幅最大，食品饮料上涨0.55%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-12 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业20行业净流入8行业净流出，医药生物净流入208973万元 居首，食品饮料净流出77204万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1604收3213.8点，涨1.57%；IF1605收3169点，涨1.68%；IF1606收3131.6点，涨2.26%；IF1609收2998.8点，涨2.21%。 市场成交总量为27339手（单边），较上个交易日增加5535手。 市场总持仓量为49614手，较上个交易日增加547手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1604 3213.8 3222.2 1.57% 1.84% 19938 1639 29580 -3288 IF1605 3169.0 3180.4 1.68% 2.05% 4792 3119 7106 3333 IF1606 3131.6 3134.4 2.26% 2.35% 2164 770 8748 508 IF1609 2998.8 3003.2 2.21% 2.36% 445 7 4180 -6 合计 27339 5535 49614 547 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-12 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓-200020040060080010001200-30000-20000-1000001000020000300002016-01-272016-01-282016-01-292016-02-012016-02-022016-02-032016-02-042016-02-052016-02-15前20多仓前20空仓前20净多仓系列4图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1604 IF1605 IF1606 IF1609 MAX 5.32 -36.73 -85.50 -218.68 MIN -3213.51 -3213.51 -3213.51 -3213.51 MAX-MIN 3218.83 3176.78 3128.01 2994.83 Q3 -0.11 -43.43 -93.92 -225.26 Q1 -7.81 -51.31 -98.17 -229.79 Q3-Q1 7.71 7.88 4.25 4.53 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为7.71，7.88，4.25和4.53，处于中等水平。最大离散幅度分别为3218.83，3176.78，3128.01和2994.83，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1604多方持仓减少2741手至22817手，空方持仓减少2342手至22637手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少2697手，空方持仓减少2332手。 三、新闻热点 中国3月CPI同比涨2.3%与上月持平；PPI同比降4.3%连降49个月 香港万得通讯社报道，国家统计局4月11日发布的2016年3月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.4%，同比上涨2.3%；PPI环比上涨0.5%，同比下降4.3%，连降49个月。 从环比看，3月份CPI环比下降0.4%，主要是受鲜活食品和部分服务项目价格回落的影响。一是春节过后鲜活食品价格有所回落，蛋、鲜菜、水产品、鲜果和猪肉价格环比分别下降7.4%、5.5%、2.8%、2.0%和1.3%，合计影响CPI环比下降约0.38个百分点。二是春节假日影响消退，飞机票和旅行社收费价格分别下降8.2%和5.5%，合计影响CPI环比下降约0.11 5 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 2016-4-12 个百分点。三是务工人员陆续返城，春节期间涨价的部分服务价格有所回落