2022年报点评：2023医疗医保信息化稳健增长

久远银海（002777）2022年实现营收12.83亿元，同比下降1.79%；实现归母净利润1.84亿元，同比下降15.71%。公司业绩上市以来首次下滑，主要是受到整体宏观经济的影响，项目制软件公司实施和验收周期被拉长，成本端上升，应收账款增多，公司整体经营业绩受到一定影响。医保信息化改革在2023年会加速确认收入，公司将在医保支付方式改革中受益。公司主要业务是为政府部门提供政务信息化服务，将在数据要素政策变革中受益。我们调整了对公司业绩的预测，预计公司2023-2025年营业收入为15.37、17.89、20.53亿元，归属于母公司净利润为2.41、3.23、4.03亿元，EPS为0.59、0.79、0.99元，对应PE为44.37、33.12。