中信证券发布2022年年报,实现营业收入651亿元,归母净利润213亿元,加权平均ROE 8.67%。公司经纪、投行、资管、信用、自营业务分别实现净收入112亿元/87亿元/109亿元/58亿元/176亿元,占比21%/16%/20%/11%/33%。公司经纪业务规模承压,市占率仍维持领先。公司资管规模略有滑落,看好资管子助力财富管理发展。公司投行领先地位稳固,境内外均表现突出。市场行情拖累自营表现,衍生品做市排名前列。我们预计公司2023年-2025年分别实现EPS为1.78元、2.06元、2.30元,6个月目标价为24元。
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