业绩再创历史新高建议关注长期价值

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中远海控2022年年度报告显示，尽管全年实现营业收入3910.6亿元，同比增长17.2%，归母净利润达到1095.9亿元，同比增长22.7%，创下历史最佳业绩，但第四季度收入和净利润分别下滑至745亿元和123.8亿元，同比下滑27%和43.4%。这主要因为第四季度全球集运市场需求疲软，运价下降，CCFI指数同比下降50.6%。

全年业务收入中，集装箱航运业务实现营收3840.4亿元，同比增长17.1%，单箱收入2637美元/TEU，同比增长22.6%，但运输量减少了9.3%至2441.2万TEU。码头业务收入98.0亿元，同比增长23.5%。

公司克服油价上涨等不利因素，毛利率提升2个百分点至44%，净利率增加1.27个百分点至28%。2022年，公司累计派发红利约547.22亿元，占净利润的50%。

展望2023年，市场面临需求放缓、贸易格局变化、脱碳进程加快、成本上升等挑战，但也存在欧美国家加息预期放缓、中国推动经济复苏、环保规定限制老旧船舶和低效船航行的机遇。公司预计全年净利润将降至400亿元（原预测为722亿元）和290亿元（原预测为460亿元），新增2025年预测为201亿元。尽管如此，公司仍然维持“买入”评级，认为其长期价值值得关注。