深度参与城市数字化，有望受益数据要素建设

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云赛智联年度报告概览

营收与利润表现

• 2022年：云赛智联实现营业收入45.34亿元，同比下降9.19%；归母净利润1.81亿元，同比下降29.57%；扣非归母净利润0.50亿元，同比下降67.94%。
• 第四季度：单季度实现营业收入14.37亿元，同比下降1.18%；归母净利润0.29亿元，同比下降66.94%。

主营业务亮点

• 云服务大数据：板块收入25.74亿元，同比下降0.71%，占总收入的56.77%，毛利率提升0.93个百分点。
• 数据中心扩建：启动松江大数据中心二期建设，增强云服务基础设施。
• MSP服务：旗下南洋万邦和信诺时代成为微软、阿里、华为等主流云服务厂商在国内的核心MSP服务商。
• 中标重大项目：中标上海市公共算力服务平台建设项目，布局算力网络，支持人工智能计算和赋能。

深度参与上海城市数字化

• 数据要素建设：公司作为上海市大数据中心资源平台总集成商和运维商、数据运营平台总运营商，深度参与城市数字化建设。
• 业务覆盖：业务涵盖多个产业环节，有望从数据要素市场建设中获益。

盈利预测与估值

• 收入预测：预计2023-2025年分别增长至52.34亿、60.97亿、71.14亿元，CAGR为16.67%。
• 净利润预测：相应增长至2.04亿、2.64亿、3.28亿元，CAGR为24.13%。
• 估值：给予2023年90倍PE估值，目标价13.45元，维持“买入”评级。

风险提示

• 系统性风险、市场竞争加剧、产品及技术不及预期、商誉减值风险。

以上内容总结了云赛智联2022年的经营状况、主营业务亮点、深度参与的数字化建设、盈利预测与估值以及潜在风险点。