昭衍新药发布2022年年报,实现营业收入22.68亿元,同比增长49.54%;实现归母净利润10.74亿元,同比增长92.71%。分季度来看,2022Q4,公司实现营业收入9.92亿元,实现归母净利润4.42亿元。业绩略超市场预期,营收增长持续强劲。核心业务持续高增,国际化布局加速。在手订单充足,产能有望于2023年集中释放。我们预测公司2023/24/25年营收为29.75/39.00/51.29亿元,预计归母净利润为13.99/18.21/23.68亿元,对应当前PE为20。维持“买入”评级。
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