公司2022年业绩概览
- 收入增长：2022年，公司实现营业收入47.40亿元，同比增长52.50%。第四季度收入16.97亿元，同比增长63.88%，符合市场预期。
- 业务表现：
- 刻蚀设备：该业务在全球市场占有率持续提升，在5nm及更先进的芯片生产线中实现了批量销售。2022年收入31.47亿元，同比增长57.07%。CCP设备龙头地位稳固，生产付运475个CCP刻蚀反应腔，同比增长59.40%；ICP设备快速放量，Primo Nanova®系列设备在客户端安装腔体数达到297台。
- MOCVD设备：2022年收入7.00亿元，同比增长39.05%。在Mini-LED产业中，MOCVD设备在蓝绿光LED生产线取得领先地位。
- 订单情况：全年新签订单约63.2亿元，同比增长53.0%，显示在手订单充足。
毛利率与净利润分析
- 盈利能力提升：2022年销售净利率和扣非销售净利率分别为24.64%和19.40%，同比分别减少7.90pct和增加8.96pct。销售毛利率达45.74%，其中半导体设备毛利率为47.00%，MOCVD设备毛利率为37.01%。
- 费用控制：期间费用率为23.18%，同比降低3.38pct，主要得益于规模效应带来的费用率下降。
- 非经常性收益减少：2022年非经常性收益同比减少约4.37亿元，影响了整体利润水平。
2023年股权激励计划
- 覆盖广泛：向1390名员工授予550万股限制性股票，占总股本的0.89%，覆盖绝大多数员工。
- 考核机制：设定了2023-2026年的业绩考核目标，以年度累计营业收入增长率作为考核指标，同时考虑个人绩效。
- 成本影响：未来4年股权激励成本分别为1.76、1.81、0.98、0.48、0.11亿元，对财务影响可控。
新品研发与基地建设
- 新品推进：公司聚焦CCP、ICP、MOCVD等设备的新产品研发，为市场开拓新空间。
- 第三代半导体：开发用于GaN功率器件生产的MOCVD设备，支持第三代半导体技术的应用。
- 薄膜沉积与外延设备：扩展CVD、ALD技术，提升深宽比和关键尺寸结构填充能力，外延设备研发进展顺利。
- 产能扩张：通过南昌、临港等地的生产基地建设，加快产能释放，支撑中长期增长。
盈利预测与投资评级
- 调整预测：预计2023-2025年归母净利润分别为15.24、19.31、24.64亿元。
- 评级保持：基于公司高成长性，维持“买入”评级。
风险提示
- 晶圆厂扩产不确定性：可能影响公司产品的市场需求。
- 新品研发与产业化挑战：可能面临技术难题或市场接受度低的风险。
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