2023年融资租赁行业展望
行业概况与趋势
- 整体规模与增速：融资租赁行业进入调整期，业务增速放缓，但部分头部机构保持规模增长，行业内部呈现分化。
- 资产质量与盈利修复：预计随着经济复苏，融资租赁公司的信用质量压力将缓和，但仍需关注部分区域的城投企业债务风险及其对融资租赁公司的潜在影响。
行业规模与内部分化
- 规模与增速放缓：2022年末，行业资产总额增长5.6%，增速较慢，与2020年和2021年的收缩趋势相符。
- 行业内部分化：部分头部机构在净利润和资产规模上保持增长，而大多数中小型机构面临更激烈的竞争和客户资质下沉的挑战。
投放行业与业务聚焦
- 公用事业及能源行业：在“水利、环境环保和公共设施”、“电力、燃气及其他能源”等领域投放集中，受益于逆周期属性和绿色产业支持政策。
- 资产投放与增长：“水利、环境环保和公共设施”、“电力、燃气及其他能源”领域资产余额增长较快，尤其是与节能环保和绿色能源相关的业务。
业务战略与类型影响
- 不同类型机构的业务策略：产业集团背景机构倾向于与其主业相关的领域，地方政府背景机构则更注重公用事业和基础设施建设，其他类型股东背景机构业务范围更广，灵活应对市场需求。
- 资产配置变化：产业集团背景机构在“电力、燃气及其他能源”领域的投放尤为集中，地方政府背景机构业务更多集中在“水利、环境环保和公共设施”。
资产质量与风险管理
- 不良资产与拨备：2021年，多数样本融资租赁公司不良资产占比上升，产业集团背景机构资产质量相对较好，但地方政府背景机构关注类资产占比更高。
- 盈利分化与信用成本：产业集团背景机构净利润增速最高，但也存在部分利润持续下滑或波动的机构，信用成本高企对盈利形成压力。
资本水平与融资情况
- 资本与杠杆：2021年杠杆水平整体稳定，但部分机构面临高信用成本对资本的侵蚀风险。
- 融资与流动性：融资租赁公司融资方式多样化，公开市场融资比例提升，但疫情等因素影响了融资环境和流动性管理。
展望与风险
- 2023年展望：行业面临资产质量压力，盈利修复周期长，资本水平保持稳定，但需关注信用成本对盈利的影响。
- 风险与挑战：经济复苏进程不确定性、地方政府债务风险、市场竞争加剧等均为融资租赁公司面临的主要挑战。
结论
2023年融资租赁行业展望为“承压”，主要受经济复苏进程、资产质量压力、盈利修复周期和资本成本等因素影响。行业内部呈现分化，部分头部机构保持增长，而中小型机构面临更多挑战。行业需关注政策导向、经济复苏对业务的正面影响，同时应对潜在的信用风险和市场变化。
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